随着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气(qì)、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思出口显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可(kě)能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而(ér)国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易(yì)商顺(shùn)差或重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价格(gé)重心人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思下移会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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