本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分(fē悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词n)开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金和(hé)万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流(liú)动(dòng)性(xìng)问(wèn)题是制约北交所(suǒ)发展(zhǎn)的首(shǒu)要(yào)因素(sù)，不(bù)过(guò)随着公募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时(shí)，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功获(huò)批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基金公司(sī)拿到(dào)批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的北证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发(fā)起式的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日(rì)成立(lì)，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购，募(mù)集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于(yú)5悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词月(yuè)5日正式成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投(tóu)资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低于其他(tā)上市板(bǎn)块中业(yè)务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股票，具(jù)有较大估值提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双升，长期(qī)投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报(bào)、成(chéng)立以来回(huí)报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率(lǜ)中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑(huá)后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流(liú)动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维(wéi)度来(lái)看，北交所很多(duō)优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然(rán)偏(piān)低，预(yù)计随着(zhe)流动性逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超(chāo)过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实(shí)现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二(èr)三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北(běi)交所投(tóu)资(zī)价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，不(bù)过正是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其发(fā)展的(de)依然(rán)是市场本身(shēn)较差的流(liú)动(dòng)性问题，市场(chǎng)制度性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公司估(gū)值表现差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活(huó)跃(yuè)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易，通(tōng)过沪(hù)深(shēn)市场的(de)引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲，目(mù)前的北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估(gū)，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的(de)位置(zhì)，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司(sī)目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个估(gū)值(zhí)水平对于(yú)具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常(cháng)具(jù)有吸引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多(duō)北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司今(jīn)年以来依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体是(shì)符(fú)合预期的(de)，业绩的持续增长进(jìn)一步消化(huà)了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策(cè)来(lái)看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部(bù)分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的(de)密(mì)集发布，可以说对这个市(shì)场是加大了(le)呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂(guà)牌的公司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给(gěi)增加对整个市场的流动性(xìng)造(zào)成一(yī)定的扰动(dòng)，但(dàn)增加优质供给(gěi)是市场长期(qī)发展的(de)基石，这使得他(tā)们选(xuǎn)择优质(zhì)中小专精特新企业(yè)的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基(jī)金(jīn)经理张靖表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关(guān)注(zhù)度(dù)还不高，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和(hé)北(běi)交所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年(nián)一(yī)季(jì)度的公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断(duàn)推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估值的公司获(huò)得重(zhòng)估可能性(xìng)较大(dà)。

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