金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓是(shì)一波三折，犹如坐(zuò)过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之际(jì)被取消上会后，先正(zhèng)达的上(shàng)市之路再添一段新的(de)历程(chéng)。先正达将作别(bié)科创板，将目光(guāng)转向沪市(shì)主板。

　　据上交所网站显示，上交所日前做出决定终止(zhǐ)对(duì)先正达集团股份有限公(gōng)司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在科创板(bǎn)上市，先正达集科(kē)创板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态(tài)变更(gèng)为“终止”。

　　就(jiù)在(zài)市场错愕(è)不已，唏嘘(xū)感(gǎn)叹之际。上交所发布答记(jì)者问对先(xiān)正达是(shì)上市予以了回应。上交所相关负责人表(biǎo)示，已收到先正达集团提交的撤(chè)回(huí)在科创板首发上市的申请，并已(yǐ)按照规(guī)则完成相关(guān)流程。

　　上交所相关负责人在回(huí)应中透露，先(xiān)正达(dá)集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对上市板块的自主选择，支持大型农(nóng)业科技企(qǐ)业(yè)上市，推进相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所对于为何科创板向(xiàng)先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至(zhì)于外界关心(xīn)的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性(xìng)与科创(chuàng)板定位是否一致(zhì)问题，也(yě)未作明确答(dá)复。

　　只是(shì)时间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达(dá)突(tū)然(rán)被取(qǔ)消(xiāo)上会。对于(yú)审议(yì)会议取(qǔ)消(xiāo)原因，市场人士分(fēn)析(xī)不排(pái)除是出(chū)于(yú)市场稳定考虑，“目前国际国(guó)内形(xíng)势复杂，又正处于(yú)全面实行注册(cè)制(zhì)改革关(guān)键期，主(zhǔ)板(bǎn)首(shǒu)批注册企业正在发行、缴款过程中。先正达集(jí)团自身(shēn)规模和(hé)募集资(zī)金量较(jiào)大(dà)，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国(guó)中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下(xià)农化板块业务整(zhěng)合而(ér)成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道(dào)麦及(jí)中(zhōng)化集团农业业务组(zǔ)成(chéng)，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正达(dá)集团控股(gǔ)股东(dōng)为农化(huà)公司，农化(huà)公司(sī)由中国(guó)中化通(tōng)过其全资(zī)子公司(sī)中国(guó)化工间接全资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国(guó)资委(wěi)。集团旗(qí)下现分(fēn)四个业务单元(yuán)：总部位于瑞(ruì)士巴(bā)塞尔的(de)先正(zhèng)达(dá)植保、总(zǒng)部(bù)位于美国芝(zhī)加哥的(de)先(xiān)正达种子、总部(bù)位于以色列的安道麦以及先(xiān)正达(dá)集(jí)团中国。业(yè)务主(zhǔ)要分(fēn)布在(zài)北美洲、拉丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国(guó)及除中(zhōng)国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营养产品的(de)研(yán)发、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默服务。招股书称，2021年先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)在全球植保行业(yè)排(pái)名第一(yī)、种子行业排名第三；在中国植保行业排(pái)名(míng)第一(yī)、种子行业(yè)排名(míng)第一、作物营养行(xíng)业排(pái)名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分别实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期(qī)归母净利润分(fēn)别(bié)为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达(dá)集(jí)团资(zī)产总额(é)为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地(dì)也有忧(yōu)虑之(zhī)处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚(hòu)，但(dàn)是先正达自(zì)身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商(shāng)誉(yù)账面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司(sī)股东权益合计(jì)的(de)金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后(hòu)的归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股东权益(yì)合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先(xiān)正达就可能面临(lín)的商誉减(jiǎn)值风险对公司(sī)财务状况的进一步(bù)影响进行风险提(tí)示(shì)。

　　对此，先(xiān)正达(dá)回复(fù)称，尽管报告(gào)期内(nèi)公司未(wèi)对(duì)商誉计提(tí)减值，但如果被收(shōu)购公(gōng)司未来运营状况未能(néng)达到(dào)预(yù)期(qī)，公司可能面(miàn)临商誉减值的风险，建议投资(zī)者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科创板(bǎn)终止前(qián)，是科创板现存排(pái)队企业中(zhōng)最为“老资格”的企业。先正达(dá)集团于2021年(nián)6月宣布拟申请(qǐng)科创板上市(shì)。当年9月(yuè)，因发行上市申请文件中(zhōng)记载(zài)的财务资料已过(guò)有效期，三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默需(xū)要补充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复其发行(xíng)上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募(mù)资650亿元(yuán)，若能成功上(shàng)市，将是(shì)近13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市(shì)场前四。前(qián)三名分别是，农(nóng)业(yè)银行募资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元(yuán)。

　　对于(yú)如(rú)此规模的募资(zī)规模，先正达表示(shì)，130亿元将用于尖端农业科技研发(fā)的费用和储(chǔ)备，39亿(yì)元用于生产(chǎn)资(zī)产(chǎn)的扩展、升级(jí)和(hé)维护(hù)以及(jí)其(qí)他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展(zhǎn)现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球并购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长期债务。

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