金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日(r红楼梦多少字ì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸(mào)易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据(jù)日红楼梦多少字经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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