市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多(duō)吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位(wèi)的(de)是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思(yǐ)来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标(biāo)的(de)对应上市公司寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思(sī)的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好的(de)流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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