踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布(bù)2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿的营业收入(rù)，净利(lì)润(rùn)则(zé)巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　东隅已逝桑榆非晚是什么意思　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出(chū)现不(bù)同程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁(bì)江山的互(hù)联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度(dù)，三(sān)六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通过不同渠道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在(zài)AI东隅已逝桑榆非晚是什么意思方面(miàn)曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六(liù)零(líng)年报(bào)和(hé)一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到(dào)去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到了今年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构为代(dài)表的(de)十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本(běn)基金管理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造车新势力(lì)之一(yī)的(de)哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零全资子公(gōng)司三六(liù)零(líng)私募基金(jīn)拟将其(qí)持(chí)有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股权(quán)的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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