北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年(nián)更(gèng)有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的(de)股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定(dìng)的“上市(shì)交易(yì)的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略(lüè)、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性以及(jí)专精特新(xīn)领域(yù)的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略(lüè)定位和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机(jī)发(fā)行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对(duì)北交所(suǒ)股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交所(命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司(sī)中，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年下半年(nián)新能源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投(tóu)资北(běi)交所市(shì)值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的角度(dù)来(lái)说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空(kōng)间和收益(yì)率预(yù)期，故我们(men)认为北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没有明确(què)的(de)偏(piān)好(hǎo)，但是整体还(hái)是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的(de)命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而(ér)且由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修(xiū)复的(de)空间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业(yè)的(de)稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细(xì)分而(ér)言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设(shè)备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领域。”

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