美国债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国(guó)债也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大(dà)限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ET怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧F策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便(biàn)宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表现怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可(kě)能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们(men)确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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