今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基方阵是什么意思金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计(jì)港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来(lái)收入加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在(zài)波(bō)动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，看好政策(cè)优(yōu)化下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的(de)制造业等。

　　一(yī)季(jì)度港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基(jī)金（不同份(fèn)额(é)分(fēn)开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金(jīn)。截至一季(jì)度末，这些基金(jīn)的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港(gǎng)股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒(héng)生(shēng)科技指(zhǐ)数为代表的(de)港(gǎng)股数(shù)字经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基(jī)金经理在一季度(dù)加大了对港股的(de)投(tóu)资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前(qián)海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港(gǎng)股通(tōng)红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大(dà)港股分别(bié)为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)方阵是什么意思交易所、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李(lǐ)方阵是什么意思宁(níng)、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务(wù)、油气(qì)开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海(hǎi)洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色(sè)能源(yuán)、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份(fèn)、中国南(nán)方航(háng)空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房地产开发(fā)等领域。值得注意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市场或将在(zài)波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新视(shì)野(yě)一年持有基金基金经理史博在一季度中表示(shì)，展(zhǎn)望未来，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生(shēng)产活动和市场需求继续(xù)增加，非制造(zào)业恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发(fā)的(de)银行风险事(shì)件已(yǐ)经(jīng)让美联储过于(yú)强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区(qū)域；风(fēng)险偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国(guó)内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判(pàn)港(gǎng)股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行，在板块(kuài)配置方(fāng)面(miàn)，我们(men)将加大对政策(cè)优化下的(de)消费和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医药、高(gāo)景气的(de)制(zhì)造(zào)业(yè)等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济基(jī)金经(jīng)理(lǐ)曲径表示，港股(gǔ)数(shù)字经济的代表(biǎo)行(xíng)业(yè)为互联(lián)网和先进制造，在经历(lì)了过去2年的(de)合规整(zhěng)治及业(yè)务梳理后，股价均处在价值投(tóu)资区域，具有良好的(de)投(tóu)资性价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具(jù)有数据(jù)、平台和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推(tuī)出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运营效(xiào)率(lǜ)，以(yǐ)及(jí)对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作(zuò)为人工智能赋能各(gè)个行业的元(yuán)年，我们中长(zhǎng)期(qī)看好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内地(dì)，中(zhōng)国(guó)内地经济的(de)环比上行将会支(zhī)撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利(lì)的环(huán)比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司(sī)下半年(nián)的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定(dìng)的增长，但(dàn)是由于基(jī)数(shù)效(xiào)应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利(lì)同比增速会(huì)较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的估(gū)值(zhí)仍(réng)将受到一定程度的(de)压制(zhì)，但是当行业龙头(tóu)公司受情(qíng)绪影响出(chū)现超跌时(shí)，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业快速增长(zhǎng)的红利中，但是(shì)随着中(zhōng)报业绩的(de)释放和四季度集采(cǎi)的(de)预期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙(lóng)头公(gōng)司可(kě)能(néng)会出现一定的调(diào)整，但(dàn)是通过自下而上的方式(shì)生物医药(yào)行(xíng)业仍将有(yǒu)机会(huì)选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入了(le)企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将(jiāng)进入企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点(diǎn)，这是推动(dòng)两地市场向上的(de)决定性(xìng)因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资产(chǎn)的(de)吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股及港股估值均在(zài)低位、风(fēng)险溢价均在高位(wèi)的背(bèi)景下(xià)，有望开启盈利(lì)与估值(zhí)修复的(de)戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复(fù)有(yǒu)望(wàng)成为全球(qiú)投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前(qián)期降本增(zēng)效优(yōu)的行业和板块更有望受益于经济复(fù)苏，盈利预测(cè)有较(jiào)大(dà)上修空间；同时部(bù)分(fēn)龙(lóng)头公司有长期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下(xià)一轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机(jī)会，有望开启二(èr)次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来(lái)经济(jì)周期中上行风险显著大于(yú)下行风险(xiǎn)的(de)行业。市场预期在低位(wèi)、景气度(dù)有拐点或(huò)持续(xù)性(xìng)超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电子(zi)、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基(jī)本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 方阵是什么意思