全球头号(hào)对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联(lián)席(xí)首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠(gāng绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人)杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支出(chū)水平(píng)高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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