美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调(diào)查揭露出了(le)业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相对(duì)悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得(dé)不(bù)到(dào)解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上(shàng)限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的(de)说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到(dào)中国(guó)买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低(dī)63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的国库(kù)券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的(de)最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继(jì)续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国债收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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