投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司(sī)今(马斯克会加入中国国籍吗jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争马斯克会加入中国国籍吗力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(h马斯克会加入中国国籍吗é)适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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