今年以来，港股走势可谓一(yī)波三折(zhé)，香(xiāng)港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，预计(jì)港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未二婚和剩女哪个干净，女性生理需求来港股市场将在(zài)波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金(jīn)仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向(xiàng)的基金(jīn)。截至一季(jì)度末，这些基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代表(biǎo)的港股(gǔ)数字(zì)经济呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理在(zài)一季度(dù)加大了对港股的投(tóu)资(zī)力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源(yuán)沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今(jīn)年一(yī)季度末的(de)39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港股创新视野一(yī)年持(chí)有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通(tōng)红利(lì)精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截(jié)至一(yī)季报，被陆港通基(jī)金重仓(cāng)的(de)前十大港股分别(bié)为腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服(fú)务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移(yí)动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油(yóu)化工股份、中国南方(fāng)航(háng)空股份、华电(diàn)国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房地产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市(shì)，南方港股(gǔ)创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在(zài)一季度中表示，展望(wàng)未来，仍(réng)然看好港股市(shì)场投资机(jī)会：中(zhōng)国(guó)经(jīng)济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非(fēi)农和通胀数据以及突发的银行风险事件已经(jīng)让美(měi)联储(chǔ)过于强硬(yìng)的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险偏(piān)好方(fāng)面，欧(ōu)美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策积极信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政策(cè)优化下(xià)的消费和(hé)地(dì)产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经(jīng)济的代表行业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过去2年(nián)的合规(guī)整(zhěng)治及业(yè)务梳理后，股(gǔ)价均处(chù)在价值投资区域，具有良好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具有数据(jù)、平(píng)台和(hé)算法的整合(hé)能力，通(tōng)过(guò)推出人(rén)工智能(néng)相关模型及应用，提升自身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作(zuò)为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣表(biǎo)示(shì)，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港(gǎng)股市场大部(bù)分的企业盈利(lì)来源(yuán)于中国(guó)内地，中国(guó)内地(dì)经济的环比上行将会支撑(chēng)港股公(gōng)司(sī)盈利(lì)的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港股公司(sī)下(xià)半年(nián)的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的增(zēng)长，但是由(yóu)于基(jī)数效应，下(xià)半年(nián)港(gǎng)股盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半年(nián)有所回落(luò)。对于估值相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)的行(xíng)业(yè)将有一定的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行(xíng)业反垄断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一(yī)定程度的(de)压(yā)制，但是当(dāng)行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入(rù)机会(huì)出现。生物医药(yào)行(xíng)业仍将处在(zài)行(xíng)业快速增长的红利中，但(dàn)是随(suí)着(zhe)中报业绩的释(shì)放(fàng)和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行(xíng)业前期涨幅较(jiào)多的龙头公(gōng)司可能(néng)会出现一定的调整，但是(shì)通过自下而上的方(fāng)式生物(wù)医药行业(yè)仍将有机会(huì)选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未来，我(wǒ)们预(yù)计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也(yě)即将进入企业盈(yíng)利的拐点，这是(shì)推动(dòng)两地市场向(xiàng)上的决定(dìng)性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期临近(jìn)尾声流(liú)动(dòng)性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产(chǎn)的(de)吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及(jí)港股估(gū)值均(jūn)在(zài)低(dī)位(wèi)、风险溢(yì)价均在(zài)高位的(de)背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的(de)戴维(wéi)斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增(zēng)长高弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复(fù)有望(wàng)成为全球投资的(de)主线，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增效优的行(xíng)业和板块更有望受益(yì)于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时(shí)部(bù)分龙头公司有长期(qī)的前(qián)沿技术/产品储备以迎接(jiē)下(xià)一轮(lún)的收入扩张(zhāng二婚和剩女哪个干净，女性生理需求)机(jī)会，有望开启(qǐ)二(èr)次增长曲线(xiàn)，如互(hù)联网、部分可选消费、部(bù)分医(yī)药(yào)等。

　二婚和剩女哪个干净，女性生理需求　2.关(guān)注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会(huì)：关注在未(wèi)来(lái)经济(jì)周期中上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市(shì)场预期(qī)在低(dī)位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需(xū)格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如(rú)电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面(miàn)夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提升(shēng)的高股息(xī)资产的投(tóu)资机会(huì)，如通信、石油石化等。

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