美国(guó)历史上首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶(yé)伦就(jiù)美国债务违约(yuē)发出警告，如果国(guó)会无法解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美(měi)国(guó)可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日(rì)警告称，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的(de)国会(huì)参众两院领导(dǎo)人，告知联(lián)邦政府举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护美(měi)国“信(xìn)用(yòng)”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国会(huì)议(yì)员处理债务上限的(de)重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限僵局中了(le)解到，等(děng)到最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提高债务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税(shuì)人的(de)短期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的信(xìn)用评(píng)级(jí)产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月之后财政部就(jiù)可能耗(hào)尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她表示(shì)，财(cái)政部正在暂(zàn)停发行(xíng)州和地方政(zhèng)府(fǔ)系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室(shì)预测，非常(cháng)措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公(gōng)室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的(de)风险较(jiào)之前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截(jié)至4月底的税收(shōu)收入(rù)低于国会预算办公(gōng)室2月份的(de)预(yù)期，我们现在(zài)估(gū)计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险(xiǎn)要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候(hòu)的(de)一份报告中，国会预算(suàn)办公室(shì)预(yù)测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的四位领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白(bái)宫(gōng)就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会(huì)议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国会未能提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾(zāi)难”，并在(zài)未(wèi)来几年推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业高(gāo)管活(huó)动(dòng)中发表讲话说，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违(wéi)约将导致(zhì)失(shī)业率上升，同时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告(gào)说，如果(gu莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗ǒ)债务违约将引发一场(chǎng)经济(jì)和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的(de)投资成本。”

　　耶(yé)伦还莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗称，如果不提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖(lài)社(shè)会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务(wù)上(shàng)限的(de)对峙“有可能威(wēi)胁(xié)我们在过去(qù)两(liǎng)年所(suǒ)取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过债(zhài)务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的(de)党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发全球(qiú)对于美债违约(yuē)可能引(yǐn)发金融动荡(dàng)的担(dān)忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设定的(de)为履行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额度，触及(jí)这条“红(hóng)线(xiàn)”意味(wèi)着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何(hé)要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能(néng)性(xìng)，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国参(cān)议院(yuàn)多数(shù)党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限法案(àn)，称其为“美国(guó)违约(yuē)法案(àn)”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极端(duān)让步而进(jìn)行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表示(shì)如(rú)果(guǒ)该法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的法(fǎ)案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策(cè)略师(shī)认为，自(zì)上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况(kuàng)的催化剂是对美国银行体系(xì)的(de)担忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下(xià)周最(zuì)后一次加(jiā)息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加息(xī)是有可(kě)能的，但考(kǎo)虑到银行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息面临(lín)着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早将在下个月显现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出现技(jì)术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计(jì)有关(guān)美(měi)国(guó)债务(wù)上限和联(lián)邦拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论都将“危(wēi)险地逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部可(kě)能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美(měi)国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领(lǐng)导人提出最(zuì)新财政(zhèng)提案后，解决(jué)美国债务上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国(guó)触及关键的债务上(shàng)限最后(hòu)期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达(dá)到美(měi)国债(zhài)务上限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表示，美(měi)国已在今年1月触及债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美国债(zhài)务上限问题的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵持这(zhè)两个(gè)因素催(cuī)化。尽管如此，从(cóng)立(lì)法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等(děng)三个角度看(kàn)，我们认为美债(zhài)在今年6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上限问题(tí)可(kě)能导致货币市场与(yǔ)债券市场(chǎng)加(jiā)大波动，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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