本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速(sù)下行，直(zhí拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗)接原(yuán)因源(yuán)于成材表需继续(xù)走弱，二季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉(lú)料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月(yuè)合约价(jià)格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受(shòu)自(zì)身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移(yí)，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下(xià)跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿短期到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存(cún)本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存(cún)明显低于历(lì)史平均水平(píng)，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产量近期(qī)持(chí)续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等(děng)因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势(shì)，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有(yǒu)缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来(lái)看，预计(jì)下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数(shù)将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库(kù)存(cún)补库对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然(rán)承压。持续(xù)调整(zhěng)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗后压力(lì)得到基本释(shì)放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并(bìng)不是太突(tū)出(chū)，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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