公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一(y夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思ī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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