金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开马云移民到哪国籍(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受益马云移民到哪国籍于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自(zì)己的(de)确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发(fā)生的(de)变(biàn)化(huà)，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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