市(shì)场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易和西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险(xiǎn)的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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