海通策略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下滑，利润向下游(yóu)转移；中游制(zhì)造盈利(lì)增速走弱(ruò)，TMT降幅(fú)收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利改善幅(fú)度放缓，券商(shāng)和保险(xiǎn)盈利大增。 数字(zì)经济归(guī)母净利单季同比已经(jīng)开始回升，AI和半(bàn)导体产(chǎn)业盈(yíng)利(lì)有待(dài)改善，其(qí75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)中受益于(yú)国产(chǎn)替(tì)代的半(bàn)导体材(cái)料和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其中设(shè)备盈利加速增长；低碳(tàn)经济景气度高位回落，新(xīn)型电网(wǎng)盈利(lì)增速持续提升，主要受益(yì)于(yú)储(chǔ)能的(de)快(kuài)速发展。

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