本周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材(cái)消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端尚需时(shí)间，一(yī)季(jì)度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去(qù)年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料(liào)需(xū)求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jū导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗n)安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到(dào)港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应(yīng)有(yǒu)过(guò)高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同(tóng)比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏(sū)力(lì)度。

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