金融界(jiè)5月12日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌(diē)，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格(gé)深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压(yā)力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看，一方(fāng)面，此前(qián)加息结(jié)束乃至降息已然成(chéng)为(wèi)一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周在美联储(chǔ)越来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍(réng)有近(jìn)一个季(jì)度的时间(jiān)，在此期(qī)间将(jiāng)面临经济和政(zhèng)策的不(bù)确定性(xìng)，贵(guì)金(jīn)属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请失(shī)业金人数升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最(zuì)高水平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时(shí)国(guó)内社融(róng)超预(yù)期下滑，白(bái)银因(yīn)工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方(fāng)正中期期货(huò)：经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有(yǒu)色金属走(zǒu)势(shì)拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退(tuì)预期(qī)角度出(chū)发，有色金属将会(huì)走弱(ruò)，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临(lín)调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续(xù)影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数(shù)据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以及经济(jì)风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较(jiào)强(qiáng为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)的白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅回落等因(yīn)素(sù)综合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空(kōng)间(jiān)，首先关注24美元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位(wèi)置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧银(yín)行(xíng)业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关(guān)注调整行情(qíng)；后续(xù)政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银(yín)行(xíng)业风(fēng)险与(yǔ)债务上(shàng)限风(fēng)险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金(jīn)将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核心建(jiàn)议。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生