随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现(xiàn)超出(chū)市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份(fè朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积n)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全(quán)球(qiú)实(shí)体企业(yè)承压(yā)，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的(de)回(huí)落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一部分(fēn)是(shì)外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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