财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低(dī)点(diǎn)以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预(yù)期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增(zēng)值提(tí)振毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄(huáng)金(jīn)投资保值(zhí)需求(qiú)及(jí)加(jiā)盟商(shāng)补货需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(hūn)庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的(de)可持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际(jì)金价来看中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样，全(quán)球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济(jì)衰退的(de)不确定性等因素均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品设(shè)计，以及积极的(de)渠道扩(kuò)张(zhāng)策(cè)略(lüè)下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中指出(chū)，预期(qī)国内金银(yín)珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下游的终端(duān)零售环节，其中(zhōng)下(xià)游(yóu)环节(jié)的(de)附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关(guān)企业通过强(qiáng)势的(de)渠道建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额(é)，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市占率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相(xiāng)关上市(shì)公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生等，具体情(qíng)况如下：

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