大家(jiā)好，转眼假期(qī)就结束了，泰勒(lēi)小区都没出一直在加(jiā)班(bān)，这个长假，国内旅游消费爆了(le)，而海外有爆了(le)，不过是爆雷(léi)。按照(zhào)惯例，我们梳(shū)理一(yī)下(xià)重大消(xiāo)息，岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市以及券商老师们的最新看(kàn)法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会议定(dìng)调！

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书记习近平(píng)主持会议。会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国内国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好统(tǒng)筹发(fā)展和安全，我国疫情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利，经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化(huà)运(yùn)行(xíng)，宏观政(zhèng)策靠前协同(tóng)发力，需求收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回(huí)升向好态(tài)势(shì)，经(jīng)济(jì)运(yùn)行实现良(liáng)好开局。

　　会议(yì)指出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足(zú)，经济(jì)转型升级面临(lín)新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。

　　此外，会议(yì)重申对刚性(xìng)和改善性住房需求的(de)支持，强调做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳定(dìng)工作(zuò)，促进(jìn)房地产市场平稳健康(kāng)发(fā)展。同时，会议还提(tí)出，在超大特大城市(shì)积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月(yuè)份(fèn)制造(zào)业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份(fèn)，制造业采购经理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点，低于(yú)临界点，制(zhì)造业景气水平回落。

　　3、美国第一共(gòng)和银行(xíng)被正(zhèng)式接管

　　在勉(miǎn)强支撑了两个月后，风雨飘(piāo)摇的美国第一共和银行终(zhōng)究还是没能逃脱倒闭并被接(jiē)管收购的命运。美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第二大的(de)破产银行。

　　4、今(jīn)年五一(yī)假(jiǎ)期国内旅游出(chū)游2.74亿人次，同比(bǐ)增长70.83％

　　经文化和旅游部数据中心(xīn)测(cè)算，全(quán)国国内旅(lǚ)游出(chū)游合计2.74亿人(rén)次，同比增(zēng)长70.83％，按可比口径恢(huī)复至2019年同(tóng)期的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元(yuán)，同比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢复(fù)至2019年同期的100.66％。

　　5、普(pǔ)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市京(jīng)遭袭击(jī)？

　　据俄(é)新(xīn)社报道，当地时(shí)间(jiān)5月3日凌晨(chén)，乌克(kè)兰试图用无人机(jī)袭击克里姆林(lín)宫。岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ed="0" data-id="export/UzFfAgtgekIEAQAAAAAApGAL9h_8mwAAAAstQy6ubaLX4KHWvLEZgBPE54F0RXVjbJ2AzNPgMIvoKK2HJvH63YISnTBKFTe0" data-height="1280" data-width="720" data-from="new" data-authiconurl="https://dldir1v6.qq.com/weixin/checkresupdate/icons_filled_channels_authentication_enterprise_a2658032368245639e666fb11533a600.png" data-mediatype="undefined" data-type="video" data-nonceid="4079697105680741149" data-desc="现场视频！#俄称(chēng)两(liǎng)架无人机(jī)试图袭击克里姆林(lín)宫 普(pǔ)京(jīng)未受伤" data-nickname="中(zhōng)国新闻网" data-username="v2_060000231003b20faec8c6e78911cbd0c80cef30b0773c64654f54033b051646944bb8ae0159@finder" data-headimgurl="http://wx.qlogo.cn/finderhead/CJ35Z2cnZA1SpkhbRtUEkpQvBWNnKfdDSAEvyeV4zWMiayyYKALv6xA/0" data-url="https://findermp.video.qq.com/251/20304/stodownload？encfilekey=rjD5jyTuFrIpZ2ibE8T7YmwgiahniaXswqzFXKUElicxzt1nzIMYNZWc7OI5cTuftORqZkj65knS0YOfAJTJWSOPUPWzcb6MyqicUrSWjCbgyia6M8rDZ4U0sCYg&；；adaptivelytrans=0&；；bizid=1023&；；dotrans=0&；；hy=SH&；；idx=1&；；m=&；；scene=0&；；token=x5Y29zUxcibAwicrP4oNEnn4S1vJfklLZVLuoNt1XtezAicrbarTRZwbydvqMlCicfTbeJdPUM9gmhg" data-weui-theme="light" data-pluginname="mpvideosnap">

　　据报道，当晚(wǎn)两架无人机(jī)瞄准了克里姆林宫，俄军方和(hé)特(tè)种部队及时(shí)采取行动，并使用电子对抗系统，使这两(liǎng)架无人机(jī)出现异(yì)常，未能达到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京没有因(yīn)袭击(jī)受伤，其工作日程将照(zhào)常进(jìn)行。 掉落的(de)无(wú)人机碎片也没有造成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯(sī)科夫称，乌克兰无人机试图发(fā)动袭击时普京(jīng)不在克(kè)里姆林宫中。 他表示，普(pǔ)京3日在(zài)位(wèi)于(yú)莫斯科州的新(xīn)奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯(sī)总统新(xīn)闻处表示，俄方保留在合(hé)适的时间和地点采取回应措(cuò)施的权(quán)利。

　　另(lìng)据俄(é)新(xīn)社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯科(kē)自当日起禁(jìn)止放飞(fēi)无人机(jī)，经政府批准的除(chú)外(wài)。 莫斯科(kē)市(shì)长索比亚宁(níng)表(biǎo)示，这一决定是为了(le)防止未经(jīng)授(shòu)权使(shǐ)用无人(rén)机，避免(miǎn)妨碍(ài)执法(fǎ)机构的工作。

　　据(jù)法(fǎ)新社当(dāng)地时(shí)间(jiān)3日报道，乌克兰方面表示“没有参(cān)与(yǔ)”对克(kè)里姆林(lín)宫的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意人报》网(wǎng)站消息，针对无(wú)人机试(shì)图袭(xí)击俄罗斯克里姆(mǔ)林宫一事，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基(jī)福(fú)罗(luó)表示，乌方没有关(guān)于袭击的(de)信息(xī)。

　　据俄新(xīn)社3日(rì)报道，俄罗(luó)斯国家杜马议员米哈(hā)伊尔·谢(xiè)列梅特(tè)接受该媒体(tǐ)采访时，呼吁俄军对(duì)乌克兰总统泽连斯(sī)基位(wèi)于基辅的(de)官邸进(jìn)行导弹打击，作为对乌方企图使用无(wú)人机(jī)袭击克宫的回应。

　　十大(dà)券商最(zuì)新研(yán)判(pàn)

　　1、中信证券：从失衡到平稳(wěn)，布局(jú)业绩(jì)驱动(dòng)的(de)五月行(xíng)情

　　4月A股经历(lì)了AI主题行情诱(yòu)发的过(guò)度博(bó)弈(yì)和心态失衡(héng)，市场(chǎng)大幅动(dòng)荡。进入5月(yuè)，国内的经(jīng)济、政(zhèng)策和外部环境相比4月继(jì)续(xù)不断改善(shàn)，投资者(zhě)对经(jīng)济的预期将在微观体验、宏观数(shù)据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐(zhú)步从短暂失衡趋向平(píng)稳，市场依(yī)然(rán)处于全年(nián)第二个关键做多窗口，财报季结(jié)束后(hòu)，市(shì)场将步入业(yè)绩驱动的行情阶段，配置思路上建议坚(jiān)持(chí)高切低(dī)，关注上半年景(jǐng)气持续改善(shàn)的品种。

　　首(shǒu)先，政治局会议(yì)提(tí)振(zhèn)市场信心，扩(kuò)内(nèi)需仍是(shì)着力重点，政策预期回归理性，经济内(nèi)生动(dòng)能稳步修复(fù)，并将得到(dào)同(tóng)比和(hé)高频数据验证；外部流动性拐点明确，美国银(yín)行业风(fēng)险不断发(fā)酵，但预计对A股实(shí)质(zhì)影响十分(fēn)有限(xiàn)。其(qí)次，财报季数据显示，A股业绩跨年(nián)筑底特(tè)征明显，全(quán)年逐季改善的趋势显现，其(qí)中行业的(de)结构性(xìng)亮点日益清晰，经济预期5月将在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个层面统一，夯(hāng)实市(shì)场上行基(jī)础。最后，预(yù)计5月A股仍处于今年第二个关(guān)键(jiàn)做(zuò)多窗口中，并将(jiāng)步入业绩(jì)驱动的行情阶段，投资者心态由短暂失衡趋向(xiàng)平(píng)稳。

　　配置上，建(jiàn)议(yì)紧扣业绩主线，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局医药、数(shù)字经济和“一带一(yī)路”板块中有(yǒu)业绩(jì)亮点的品种(zhǒng)，以及其他板块中(zhōng)一季度业绩明显(xiǎn)改善，且在二季度有望持续(xù)的细分行业。

　　2、中(zhōng)金(jīn)策略：节后(hòu)A股有望相比全球市场显现相对韧性

　　中金策略团队5月3日表示(shì)，节后A股(gǔ)有望相比全球(qiú)市场显现相对(duì)韧性。主要基于：1）经济复苏(sū)势头尚不(bù)稳固，政策有望延续稳中(zhōng)求进基(jī)调。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海(hǎi)外风险(xiǎn)需要密(mì)切关注，如若应对(duì)得(dé)当(dāng)，对(duì)A股(gǔ)影(yǐng)响可(kě)能有限。上述因(yīn)素结合当前A股市场(chǎng)整体估值水(shuǐ)平不高(gāo)仍处(chù)于历(lì)史中低(dī)位，A股(gǔ)节后两个交(jiāo)易日虽受节(jié)假期间的事件性因素影响(xiǎng)可能有所波动，但(dàn)对后市(shì)整体表现不用过于谨慎，当前位置市场机会仍(réng)大于风险。

　　3、中信(xìn)建投(tóu)策略：耐心等(děng)待，低(dī)位把握(wò)

　　一季度全A营收增(zēng)速等指标仍在探底，五一出行恢复亮眼，但制(zhì)造业(yè)PMI已露(lù)出疲态，海外处于多事(shì)之秋，高利率环(huán)境下美国银(yín)行风险事件频发，衰退风(fēng)险(xiǎn)上升(shēng)。市场处于再(zài)平衡期，低位把握再(zài)布局机会；短期(qī)结构上关注在低(dī)位(wèi)资(zī)产中寻(xún)找景气稳定或好于预期(qī)方向，中(zhōng)期线(xiàn)索在于科技周期与复苏链中的弹性(xìng)方向。行(xíng)业重点关注：医药(yào)、传媒、通信、餐(cān)饮链(liàn)（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主(zhǔ)题重点关(guān)注：一带一(yī)路、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对比(bǐ)历(lì)史(shǐ)，这(zhè)次牛市第(dì)一波上涨(zhǎng)的结构分化更显著。②牛市初期类(lèi)似(shì)春天，市场有(yǒu)所反(fǎn)复(fù)很正(zhèng)常，短期政策和业(yè)绩因(yīn)素影(yǐng)响下，行业或更均衡。③数字经济是(shì)全年主线，后续或依(yī)据基本(běn)面去(qù)伪存真，阶(jiē)段性关注复苏的(de)部(bù)分消费。

　　5、波(bō)动率已经回(huí)归 | 民生策略

　　往后看，核心资(zī)产、海外(wài)映射的科技(jì)和大宗商(shāng)品都将被海外逐级(jí)放大的宏观(guān)波动所(suǒ)影(yǐng)响。我们的资源+重资产组合短期驱动(dòng)逻辑建议以“红利+中(zhōng)特估(gū)”为主导，以等(děng)待通(tōng)胀逻辑(jí)的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢(gāng)铁(tiě)）资源类(lèi)企业（煤炭、油、金、铜），交通(tōng)运输（油运、干散(sàn)运、港口、公路）；近(jìn)期场景消费正在展现出成为(wèi)未(wèi)来经济增长新动能的潜(qián)力，推荐中低端(duān)消费、县域消费(fèi)；以(yǐ)“宁组合”为代(dài)表的赛道板块有望企(qǐ)稳(wěn)。

　　6、兴证(zhèng)策(cè)略(lüè)：五一(yī)前后市场表现(xiàn)如何(hé)？行业胜率如何？

　　参考过(guò)去13年(nián)（2010-2022），五一(yī)节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显(xiǎn)提(tí)升。以全A指(zhǐ)数为代(dài)表，节前1周、1个月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业(yè)看，五一节后1周国(guó)防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个月(yuè)食(shí)品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用(yòng)电器(qì)（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较(jiào)高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均(jūn)涨幅居(jū)前。

　　7、华西策(cè)略：“五一”假期间全球大类资产(chǎn)波动以及背后释放(fàng)的信(xìn)号

　　国内(nèi)复(fù)苏延续，支撑A股指数震荡(dàng)上移(yí)。从“五一”前(qián)后大类资产表现来看，全球(qiú)主要权(quán)益市(shì)场及原油等大宗(zōng)商品走弱，美债收益率(lǜ)下行，黄金价格走(zǒu)强，表明海外市场(chǎng)“衰退(tuì)交易”有(yǒu)所升(shēng)温。美(měi)欧(ōu)一季度经济增速不及市场预(yù)期，美(měi)国银行(xíng)业危机和两党债(zhài)务上限博弈(yì)使得(dé)海外风险偏好有所回落，同(tóng)时也促使(shǐ)美(měi)联储更快转向鸽(gē)派(pài)。

　　回顾(gù)假期消费数据，国内服务消费大幅回升，但地(dì)产销(xiāo)售复苏偏缓，4月制(zhì)造业PMI回落也(yě)表明国(guó)内经济仍处于(yú)复(fù)苏早期。4月政治局(jú)会议强(qiáng)调(diào)“当前经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，因此总量政策收紧风险不大，企业盈利上行将支撑A股指数震荡上移。结构上(shàng)，政治局会议(yì)首(shǒu)提(tí)“重视通用人工(gōng)智能发展”，全球产业催化(huà)和国内政策(cè)驱动的数字经(jīng)济行情或反复活跃。

　　8、战(zhàn)术(shù)调整何时(shí)结束？| 信达策略(lüè)

　　3月-4月万得全A指数整(zhěng)体是震(zhèn)荡下行的，是去(qù)年(nián)底熊市(shì)结束后，指数的第(dì)一次长时间(jiān)回撤，可以类比历(lì)史上牛市第一年中的(de)战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月，是牛市第一(yī)年(nián)中的第一次战术(shù)性(xìng)回(huí)撤，时(shí)间约(yuē)2个月，起始和结束的拐点，均(jūn)与高频经济(jì)指标和预期的边际(jì)变化同步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体(tǐ)时间(jiān)是3个半月，由于经济比2016年弱(ruò)很多，所以主跌阶段完成后还(hái)出(chū)现(xiàn)了2个(gè)月的(de)底部(bù)震(zhèn)荡，整体回撤持续的时间比2016年(nián)更久。

　　今(jīn)年3月以来，股市、债市和(hé)商品市场的表现，均表明(míng)资(zī)本市场对经济的判新偏向认为Q1的经济回升可能不会持续太久，或者至少Q2可能不(bù)会持续。从最新的PMI数据(jù)来看(kàn)，4月份(fèn)确实(shí)出现(xiàn)了较为明显的(de)下降。这(zhè)一(yī)下(xià)降(jiàng)背后我(wǒ)们认为可(kě)能(néng)主(zhǔ)要有两个短(duǎn)期(qī)原因:（1）每年4月(yuè)PMI数据均会(huì)季(jì)节性回落；（2）根据历(lì)史经(jīng)验，疫(yì)情后(hòu)第(dì)一个季度经(jīng)济数据最容易恢复(fù)，4月开始经济进入疫(yì)后第二个季(jì)度。PMI数据、商品价(jià)格、海外经济担心等因素，可能会让(ràng)4-5月的经济数(shù)据很(hěn)难超预期(qī)。由此导致这一(yī)次市场的(de)战术调(diào)整虽然可能已经完(wán)成大部分，但由于缺乏数据改(gǎi)善(shàn)，可能还(hái)需要震(zhèn)荡(dàng)磨底。

　　9、财通策略(lüè)：第五(wǔ)次“赛(sài)道大切换”

　　我(wǒ)们(men)或已正站(zhàn)在新一轮(lún)牛(niú)市起点之上，短期的迷(mí)雾(wù)掩盖不了长(zhǎng)期的坦(tǎn)途，把握“上证50高股息央(yāng)国企+科(kē)创50赛道大切(qiè)换”。5月的迷雾在增加：回落(luò)的PMI和长端利率、反复的(de)美联(lián)储、激烈(liè)的中美摩擦、偏弱(ruò)的一(yī)季报(bào)业绩(jì)；但(dàn)中期(qī)的(de)坦途(tú)较为明(míng)确：经济温和复苏(sū)、美(měi)联储年内结束加息、A股市(shì)场估值极低、产业趋势明确(què)、机构赛道大切换向TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期迷雾？5月建议重点关注(zhù)上(shàng)证50高股(gǔ)息央国企，央(yāng)国企指数和ETF后续将发行、迎(yíng)来(lái)增量资金行(xíng)情，高(gāo)股息组(zǔ)合在经(jīng)济偏弱、利(lì)率下行环境下(xià)获取超额(é)收益(yì)（13只被指数集中覆盖的高股息央国企见(jiàn)正文）。此(cǐ)外Q1基金持仓呈现机(jī)构赛道的第(dì)五(wǔ)次大切换（切向TMT方向），如(rú)果(guǒ)TMT方向在5月有明显调整，是(shì)进一步加(jiā)配的良机，其中以科创50方向最为关(guān)键。若美(měi)联储能够在5月完成(chéng)最后一次(cì)加(jiā)息(xī)，中美摩(mó)擦有所缓和，将极大地(dì)利于新兴(xīng)市场（A股和港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏(xià)攻势(shì)，科创再起

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