为了(le)让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的(de)。<祈使句例子英语，祈使句例子10个/p>

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次(cì)实施(shī)盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)祈使句例子英语，祈使句例子10个明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市(shì)时(shí)总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户(hù)的原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第(dì)三(sān)，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。