五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二大(dà)的破(pò)产银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再(zài)次提高(gāo)债(zhài)务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时(shí)间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年(nián)全(quán)球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口(kǒu)较去年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能(néng)性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(m自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思en)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金融(róng)危机(jī)一(yī)直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的(de)世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待(dài)它的(de)到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不(bù)来，那(nà)么(me)我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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