近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未按照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现(xià标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压n)的重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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