昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况(kuàng)的人(rén)士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一(yī)份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的(de)措施(shī)。当前的(de)任务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保生产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市(shì)场对全(quán)球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进(jìn)一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接(jiē)下(xià)来(lái)两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第(dì)九家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积(jī)极的(de)展望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和(hé)运(yùn)行(xíng)机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限问题仍(réng)没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不(bù)能(néng)排除接下来继续(xù)加息(xī)的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产投(tóu)资等定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思经济数据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也(yě)进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度(dù)表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间 定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策利多有定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思限，导(dǎo)致(zhì)“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持(chí)续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反弹(dàn)。

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