金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hó马斯克会加入中国国籍吗ng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍(réng)有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限马斯克会加入中国国籍吗(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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