昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露(lù)，美(měi)国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花(huā)几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来(lái)首次(cì)面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上(shàng)再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个(gè)基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好的(de)英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的(de)人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于(yú)政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排(pái)除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等(děng)经(jīng)济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主预期收益率计算公式 预期收益率是什么管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我预期收益率计算公式 预期收益率是什么国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差(chà)，则板(bǎn)材供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还(hái)在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的(de)预期(qī)。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内(nèi)粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期(qī)内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供(gōng)需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，在期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自(zì)政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年(nián)显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带(dài)动行情出(chū)现阶段反弹。

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