大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了(le)。

　　凝神静气的意思，凝神静气的意思解释ong>海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他(tā)三(sān)只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的(de)节(jié)奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩披(pī)凝神静气的意思，凝神静气的意思解释露期(qī)结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，凝神静气的意思，凝神静气的意思解释则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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