关注国际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在(zài)地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个(gè)储(chǔ)油设(shè)施(shī)遭(zāo)到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市(shì)长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成的(de)火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和(hé)救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分(fēn)享(xiǎng)的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政府敦(dūn)促人们(men)在消防员(yuán)努力扑灭(miè)大火时(shí)保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一(yī)季度业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一(yī)季报(bào)。报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的(de)逐(zhú)步回暖，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量较(jiào)去年(nián)同期(qī)有所上涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受南美干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油等公司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价格快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年(nián)一季度公司主要原材料成(chéng)本(běn)低于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升(shēng)共同(tóng)推动了厨房食(shí)品的(de)利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经(jīng)销商数(shù)量合计7768家(jiā)，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼在投资者(zhě)关系活动(dòng)上表示，新增(zēng)渠道(dào)主要来源于(yú)网络下沉、细分产品的专(zhuān)业(yè)经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道(dào)的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多个已(yǐ)投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电(diàn)商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期(qī)货(huò)日报记(jì)者还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除(chú)非(fēi)经常性损益(yì)的净利(lì)润为2.4亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会(huì)计要求(qiú)的(de)衍生金融(róng)工具(jù)损益的(de)影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期(qī)保值(zhí)业务(wù)划定为非经常性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货套(tào)期保值业务(wù)的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交易(yì)的与公司及下属子公司的生产经营有直(zhí)接(jiē)关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂科技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长，营业收(shōu)入(rù)同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下(xià)跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到挤压，导致利润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并资(zī)产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金(jīn)融资产(chǎn)从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布2023年一季度(dù)报(bào)，公司(sī)实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随(suí)同步转正(zhèng)。由于产能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品(pǐn)等利好(hǎo)因素(sù)影响，道道全(quán)迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分析人士(shì)表(biǎo)示，道道全(quán)业绩修(xiū)复(fù)有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道(dào)全业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历(lì)史高位(wèi)，这大大抬升了企业的(de)加工成本(běn)。然(rán)而(ér)零售终端的包装油价格上涨幅度却不及成(cfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式héng)本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年以来(lái)，道道(dào)全新(xīn)建产能陆(lù)续释放，海外到港原料(liào)陆续增(zēng)长，带动道道全的(de)包装油毛利率逐步(bù)回(huí)升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处(chù)于爬坡释(shì)放期。今年(nián)以来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好(hǎo)，为(wèi)道道(dào)全茂名工(gōng)厂的(de)投产及产能释放带(dài)来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示(shì)，今年(nián)一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一(yī)主(zhǔ)要原(yuán)因是主要原(yuán)料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的(de)采购及成本压力。自2022年下(xià)半年(nián)开始，道道全所用主要原料的国际交(jiāo)易价格(gé)呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时(shí)间影响，道道(dào)全的(de)主要(yào)原料综合(hé)采购成(chéng)本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍及(jí)华(huá)中、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在(zài)岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基地。由(yóu)于拥有多(duō)个(gè)品牌及多地(dì)工厂(chǎng)，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的(de)两大驱动(dòng)因子。对于今年(nián)的业绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商(shāng)对道道全今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗原材料价(jià)格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加(jiā)提价效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信(xìn)息来看，原材料供给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料(liào)市(shì)场带来不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需消费品，市(shì)场空(kōng)间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康意识的提(tí)高，对健康(kāng)、安(ān)全(quán)、营养的食用油需(xū)求也将持(chí)续(xù)增加，未(wèi)来品牌化(huà)、高端化将是行(xíng)业(yè)发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未有过的(de)多(duō)元及宽松局面，包装油的成本(běn)端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需求端(duān)则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需端(duān)均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了(le)挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场造(zào)成(chéng)了较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进口成本(běn)端为油脂油料市场形成(chéng)了(le)较大拖累。宏观(guān)与基本面利(lì)空出现共振，不(bù)论是(shì)油(yóu)还是(shì)粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市场预期。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年(nián)一(yī)季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰(lán)及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油(yóu)价格(gé)不景(jǐng)气(qì)带来生柴(chái)投料需(xū)求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大(dà)大增(zēng)加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏(fá)力，国内食(shí)用油需(xū)求整体增(zēng)量(liàng)空间不大(dà)。要想拿到更多市场份(fèn)额(é)，不同油(yóu)种之间、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于(yú)低位(wèi)，终端库存处于(yú)高位。随(suí)供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观(guān)库(kù)存或逐步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差缩小格局(jú)背景下，菜(cài)油需求或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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