为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报(bào)，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自(zì)己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利(lì)的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级(jí)市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告并(bìng)罚款频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ong>

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法的(de)相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。