近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆(yú)论地震。曝光(guāng)的网友称(chēng)，使用(yòng)大家广泛(fàn)知(zhī)晓的“强军口号(hào)”来进行调侃(kǎn)式的比喻，让其感到不适。

　　北(běi)京文旅局5月17日发(fā)布通报，决(jué)定没(méi)收笑果(guǒ)文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这一(yī)由不恰(qià)当言论引发(fā)的风波中(zhōng)，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不断破圈(quān)，笑果文化也成为了备受资(zī)本青(qīng)睐的宠(chǒng)儿，在6年(nián)中获得众多资本8轮融资(zī)，并于(yú)2021腾讯入(rù)股后，估(gū)值超过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融资(zī)，对外投资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等人成立笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化(huà)，注册资(zī)本为(wèi)208.13万元，经营范围包括文化艺术交(jiāo)流(liú)策划、演出经纪(jì)、文艺创作与(yǔ)表演(yǎn)等。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可谓“风(fēng)生水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽大会(huì)》等节目的火(huǒ)爆，让脱口秀演员和脱口秀俱(jù)乐部成为(wèi)了炙手可热的行业，笑(xiào)果文化(huà)也成为中国最成功的脱口秀俱(jù)乐部之一(yī)。

　　由此(cǐ)，资本敏(mǐn)锐察觉到(dào)商机(jī)并(bìng)押宝这(zhè)一(yī)赛道，《科创板日报》记者整理公开信息发现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年(nián)共完(wán)成8轮融(róng)资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入股(gǔ)笑果文(wén)化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联社创(chuàng)投(tóu)通数据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得到游(yóu)族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到(dào)游族(zú)网络、普思资本(běn)数千(qiān)万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得(dé)到南山资本、游族网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮(lún)投资。

　　同年5月(yuè)，得到(dào)南山资本、游(yóu)族网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本(běn)、华人(rén)文(wén)化(huà)集团、泽时投资的战(zhàn)略投资，此轮(lún)未披露具体金额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资(zī)本(běn)、天图投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南(nán)山资本的(de)战略投资(zī)。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯的战略投资。

　　可以(yǐ)看出，南山资本和游族(zú)网络对笑果文(wén)化最(zuì)为青(qīng)睐，8轮融资中一(yī)共(gòng)投了4次，游族网(wǎng)络(luò)更是笑果文化的天(tiān)使投资人。

　　与此同时，线下是笑果(guǒ)文化走(zǒu)向(xiàng)扩张的关(guān)键一(yī)子，今年(nián)4月，位(wèi)于(yú)北京东城区隆福寺(sì)的笑果文化(huà)线下(xià)喜剧空(kōng)间“笑果工(gōng)厂(chǎng)”开(kāi)业(yè)，这是笑果工厂继上海、南京、苏州(zhōu)之后的(de)第四(sì)个演艺空间(jiān)。此外(wài)，近年来对外投资也在扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记者发现，笑果(guǒ)文化对(duì)外投资的企(qǐ)业共有9家(jiā)，其中(zhōng)有(yǒu)6家(jiā)已(yǐ)经注(zhù)销。如(rú)今存续的企业有：笑果挺(tǐng)棒文化传媒(méi)（上(shàng)海）有限公(gōng)司、上海青豆结冰(bīng)文(wén)化传播有限公司、上海笑欢悦信息(xī)技(jì)术有限公司。

　　笑果文化此前控股的笑果演(yǎn)艺股权也发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原股(gǔ)东笑果文(wén)化(huà)、郭凌虹退出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企业类型变更为(wèi)有(yǒu)限责任公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄开启上市的前奏。

　　作(zuò)为普思资本的前高管，Charles（化(huà)名(míng)）参(cān)与(yǔ)了(le)对笑果文化的A轮(lún)投资过(guò)程，他对《科创板日报》记者(zhě)表示，他也是刚从(cóng)网上看到本次(cì)出事，此前脱(tuō)口秀行业在(zài)国内处于(yú)快速发展阶段，表(biǎo)现(xiàn)形(xíng)式丰富多样，而在该(gāi)领域笑果文化做的(de)很早，成绩也很突(tū)出，其《吐槽(cáo)大会》在年(nián)轻人圈子里(lǐ)很火爆，出(chū)于(yú)这些原因进行了投(tóu)资。

　　脱口秀(xiù)又被称(chēng)为“冒犯(fàn)的艺术”，追求的就是一种针砭时(shí)弊、刺(cì)中痛点，让观众一边(biān)大笑一(yī)边反思(sī)的感觉(jué)。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果可能需要张狂和外向一些(xiē)，但公众场合下脱(tuō)口秀中的(de)开(kāi)玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤(yóu)其涉及(jí)到国(guó)家政治和解放军形(xíng)象等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩(cǎi)红线的事肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在(zài)风(fēng)控方面(miàn)，可能(néng)没有进行非(fēi)常严格的把控。

　　此外，《科创(chuàng)板日报》记者注意到，笑果(guǒ)文化(huà)的业务和腾讯(xùn)关联颇深(shēn)，资(zī)料显示(shì)，目前(qián)大股(gǔ)东叶烽持(chí)有31.57％的股份，宁波梅山(shān)保税港(gǎng)区泽禧股(gǔ)权异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业(yè)投资有限公司为第三大股东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联(lián)合笑果文化打造(zào)了《吐槽(cáo)大(dà)会》，该(gāi)节目让担任吐槽(cáo)团成员(yuán)、策划(huà)人及(jí)编剧的(de)李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾(téng)讯视频出品(pǐn)，企鹅影(yǐng)视和笑果文化联合出品的(de)《脱口秀大(dà)会》在腾讯视频(pín)首播(bō)。

　　笑果文化相关人士去(qù)年(nián)称，受(shòu)众面(miàn)最广(guǎng)的是线上长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作的长视频节(jié)目(mù)，可以占到(dào)公司百分(fēn)之四(sì)十的业务营收。

　　市场迅猛(měng)上异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写升，资(zī)本却后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀(xiù)百年以上的(de)发(fā)展历(lì)史，脱口秀这个舶来品在国内的发展(zhǎn)历程(chéng)要短得多(duō)也快得多。近10年内，《今晚(wǎn)80后》《金星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽大会》《脱(tuō)口秀大会》等热门综艺频频占(zhàn)据收视榜与(yǔ)网络热(rè)议(yì)话题(tí)榜(bǎng)首，由此带来一波(bō)迅猛发(fā)展的脱(tuō)口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而(ér)来，资本也闻(wén)风而(ér)至。财联社(shè)创投通数据显示，自(zì)2015年以来，有超过(guò)9家脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得融资。其中，不(bù)乏明星投资机构(gòu)。

　　如(rú)红(hóng)杉中国、腾讯(xùn)投(tóu)资投(tóu)了(le)罗(luó)永浩旗下的(de)思(sī)维造物，乐游(yóu)资(zī)本投了鲜榨喜剧，原(yuán)子创投、合一集团投了单(dān)立人(rén)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，资本对脱口秀(xiù)行业也明显呈(chéng)现出“一家(jiā)独大”的趋势，除斩获8轮融资(zī)的(de)笑果文化外(wài)，其他脱口秀厂牌(pái)融(róng)资轮次(cì)都仅(jǐn)有一(yī)两轮，且集中(zhōng)在(zài)2018年及以(yǐ)前。同(tóng)时，资本对脱(tuō)口秀(xiù)的倾注也(yě)有些后劲不足，2021年之后，市场上暂(zàn)无新的脱(tuō)口秀(xiù)企业获得融资(zī)。

　　资本市场的(de)反应与高速增长的市场似(shì)乎(hū)并不(bù)匹配。据《中(zhōng)国脱(tuō)口秀行业发展趋势(shì)分析与未(wèi)来(lái)投(tóu)资预测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市(shì)场全年(nián)商业演(yǎn)出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合(hé)增速将保持20.18％的高速(sù)度。

　　市场仍在上升期，资本为(wèi)何却逐渐远离了(le)这一赛道？眺远营销咨询(xún)创(chuàng)始(shǐ)人高承远对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行业虽(suī)然发展(zhǎn)迅猛(měng)，深受观众喜爱，但在资本市场并不吃香。其核心原因在于，资本的投资逻辑天(tiān)然是确定(dìng)性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大(dà)的不确定性(xìng)和不可复(fù)制性。演员的不确定(dìng)性、创作的(de)不确定性、观(guān)众审美的不(bù)确(què)定性，以及踩红(hóng)线等(děng)重要舆(yú)情事件等，都可能让经营(yíng)面临巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投(tóu)资(zī)人指(zhǐ)出，“脱口秀(xiù)行业未来想(xiǎng)要可(kě)持续发展，就需(xū)要拥抱(bào)监管，在合(hé)法合(hé)规的底线之上，不断运(yùn)营爆款，激活创作，带动整个行(xíng)业的上线(xiàn)，这才是这个行业可持续、良性发展的可靠(kào)路(lù)径。”

　　学者张(zhāng)竹(zhú)然亦对(duì)《科创板(bǎn)日报》记者表示，脱口秀行业作为大(dà)文娱(yú)行(xíng)业(yè)中的一员(yuán)，和这个行(xíng)业中的其余行业一样（如影视(shì)剧作、游戏等等），都(dōu)严重依(yī)赖IP本身而非平(píng)台，行(xíng)业(yè)本(běn)身的“护城河”相对浅(qiǎn)，而脱口(kǒu)秀本身是(shì)靠故事起(qǐ)家的，但这个(gè)行业的(de)“故事”却很(hěn)难(nán)讲述(shù)，这也(yě)是(shì)备受资(zī)本(běn)市场冷遇的原因。

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