昨天深(shēn)夜，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公司收到广东省广(guǎng)州(zhōu)市中(zhōng)级(jí)人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本(běn)公司附(fù)属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公司控(kòng)股股东(dōng)及(jí)执行(xíng)董(dǒng)事许家印是该执(zhí)行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与(yǔ)相关被(bèi)申请(qǐng)人签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地(dì)产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履行增资(zī)协议项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付(fù)恒大(dà)地(dì)产2020年度分红(hóng)的(de)差额(é)补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约人(rén)民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地(dì)产自(zì)2021年(nián)2月1日起计至完(wán)成回购的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市(shì)场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行寻(xún)求(qiú)解决是市场化、法治(zhì)化(huà)解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题的(de)必(bì)由(yóu)之路。此次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的(de)纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥善(shàn)解决(jué)被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执(zhí)行人名(míng)单，被限(xiàn)制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一步加息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位，可能需要进一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她相信(xìn)物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就(jiù)业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政策以获得足(zú)够的限制性货币政策(cè)立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低通胀(z原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕hàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近(jìn)期美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够(gòu)的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济(jì)前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费(fèi)者(zhě)信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现(xiàn)况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月(yuè)略有(yǒu)回(huí)落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注(zhù)长期通胀(zhàng)预(yù)期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费者信心的(de)5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联(lián)储当时决定激(jī)进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金(jīn)属价格(gé)回落(luò)

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价(jià)格持续下(xià)跌，尤(yóu)其是周四，纽约银(yín)期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业(yè)金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者对(duì)美(měi)国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方(fāng)面悲观的(de)全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不(bù)及同为(wèi)避险资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美(měi)元配置增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利(lì)了(le)结压力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派(pài)言论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息(xī)的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市(shì)场对(duì)美联储(chǔ)可能很(hěn)快开始降息(xī)的(de)预(yù)期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价格仍(réng)将(jiāng)维持偏强格局。当前国(guó)际货(huò)币体(tǐ)系(xì)表现(xiàn)出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需求有非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前(qián)美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境下(xià)，美(měi)国的(de)经济及金融领域的(de)压力(lì)必(bì)然逐(zhú)步增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格产生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联(lián)储货币(bì)政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联(lián)储货币政策(cè)和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距离可(kě)能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月(yuè)有余的有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后(hòu)一(yī)周前(qián)仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前(qián)形成(chéng)正式(shì)法案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市(shì)场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更(gèng)大(dà)。丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)，白银较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此(cǐ)其对(duì)经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内(nèi)经(jīng)济数据(jù)并不十分(fēn)乐观，近日公(gōng)布(bù)的与(yǔ)通(tōng)胀相关的(de)数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望(wàng)担(dān)忧的交易动机(jī)，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望(wàng)相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品回(huí)落，白银(yín)在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中也(yě)并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目(mù)前(qián)在(zài)5月完(wán)成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概(gài)率将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预(yù)期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前市场(chǎng)对于未(wèi)来(lái)经济(jì)展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对(duì)疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于(yú)黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海外(wài)银行业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)是(shì)否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品(pǐn)在价(jià)格(gé)大幅(fú)走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴(xīng)因(yīn)价(jià)跌而被提振，那么(me)对(duì)于白银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国(guó)内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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