北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增(zēng)加。从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征和相(xiāng)关(guān)风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)可参(cān)与北交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人(rén)士表示，公募新基金之所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在(zài)的投(tóu)资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度(dù)来(lái)看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资(zī)金的(de)加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久也表示(shì)，公募(mù)基金的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏(piān)低(dī)的公(gōng)司(sī)进行(xíng)投(tóu)资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会(huì)根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研(yán)究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基(jī)金(jīn)持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年(nián)新能(néng)源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数公司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强(qiáng)度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链(liàn)。更新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久多的阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在(zài)科技(jì)和制造(zào)两大赛(sài)道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会(huì)有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分而新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久(ér)言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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