“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值(zhí)19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来最(zuì)大(dà)增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新(xīn)高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美(měi)国国债价格(gé)盘中(zhōng)跳水(shuǐ)，收益率拉升(shēng)，对利率前景(jǐng)更敏(mǐn)感的两年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率日内升幅扩大到10个(gè)基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位(wèi)。互换合(hé)约定价显示(shì)，投资(zī)者(zhě)预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次会议期间将(jiāng)加(jiā)息25个基点，6月加息(xī)的(de)几率不(bù)到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股克(kè)综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月放(fàng)缓加息(xī)当天以来最大收盘涨幅(fú) 报(bào)33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘(pán)新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一(yī)季报公(gōng)布次(cì)日以来(lái)最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创(chuàng)去年4月以来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美油继续(xù)脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹(mǒ)平全周(zhōu)跌幅，和布(bù)油均三周来(lái)首次(cì)累跌，市场(chǎng)焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在(zài)美元和美债收益率反(fǎn)弹的打击下持续下(xià)行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研(yán)究(jiū)院分析(xī)师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场预(yù)期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新增就业主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及(jí)政府部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业就业人(rén)数减少(shǎo)，私(sī)人服务行(xíng)业整体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮(liàng)眼(yǎn)，与近(jìn)期房地产市场(chǎng)的反(fǎn)弹一(yī)致(zhì)，建(jiàn)筑业(yè)新增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生产连续三(sān)个月就业人(rén)数(shù)减少，与制造业目前持(chí)续收缩的状态吻合。同(tóng)时(shí)她(tā)指出(chū)，5月非农(nóng)就(jiù)业报告(gào)也显示出就业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各(gè)行业裁员人(rén)数的(de)增加，失业率(lǜ)预计会继续回(huí)升(shēng)，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来(lái)的最(zuì)低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计还(hái)不会引(yǐn)发市场和官方的(de)明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数量回升，就业市场供需(xū)矛盾(dùn)仍(réng)在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温(wēn)，5月工资增(zēng)速环(huán)比回落至(zhì)0.3％符(fú)合(hé)市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通胀的助推(tuī)作(zuò)用(yòng)缓解后(hòu)，核心通胀压力减弱，美(měi)联储进一步(bù)加息的(de)必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利(lì)率会议(yì)“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据(jù)，当前的(de)就(jiù)业市场状态可以支撑在通胀压力较大时继续加息。美联储利率会议(yì)落地前，市场步(bù)入(rù)振荡盘整状态，预计美元指(zhǐ)数(shù)在105附(fù)近(jìn)偏强运行，随着(zhe)美国(guó)政府债务上(shàng)限问题落地，美债(zhài)收益(yì)率风险偏向(xiàng)上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进(jìn)一步(bù)减产

　　据消(xiāo)息人士(shì)声(shēng)称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会(huì)议(yì)上，欧(ōu)佩克(kè)+可(kě)能(néng)会宣布进一步(bù)减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额外减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能(néng)在会议上决定进一步(bù)削减石油(yóu)产能。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成(chéng)员国之间相互争吵，美国、加拿(ná)大和巴(bā)西等国(guó)家还在蚕食该(gāi)集(jí)团的(de)市场份(fèn)额(é)，这(zhè)也让分析师们左右为难(nán)。

　　随着经济(jì)前景(jǐng)的恶化，欧佩(pèi)克+成员国在4月(yuè)份承(chéng)诺，从(cóng)5月份开(kāi)始(shǐ)自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的下(xià)跌(diē)势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要(yào)进一步减产，他告(gào)诫投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认为(wèi)欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦(lún)特油价可能会(huì)在年底前自(zì)行回(huí)升(shēng)至(zhì)每桶80美(měi)元。

　　数据和分(fēn)析公司(sī)OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油(yóu)，交易员永远不应该低估沙(shā)特在欧佩(pèi)克+会(huì)议期间采取(qǔ)行动的可能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希(xī)望维(wéi)持石油市场稳定，我(wǒ)们将毫不(bù)犹豫地做出任何决定(dìng)，以使市场(chǎng)更(gèng)加(jiā)平衡。他似(shì)乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产的可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决心(xīn)避免(miǎn)重蹈2008年(nián)的覆辙，当时(shí)全球经济(jì)和金(jīn)融(róng)稳定突(tū)然(rán)崩溃，导致原油(yóu)价格(gé)在六个(gè)月内从逾140美(měi)元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统的联合(hé)新闻发布会(huì)上表示(shì)，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯(sī)基说，不是因(yīn)为不想，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到(dào)声音，这一点(diǎn)非常(cháng)重要。

　　同时，他指出(chū)，乌(wū)克兰(lán)在成为(wèi)北约成(chéng)员国之(zhī)前(qián)需要更(gèng)多(duō)安全保障，乌(wū)克兰需要把这些保障(zhàng)都写在纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰能真正(zhèng)获得安全保证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据(jù)参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报(bào)道，英(yīng)国(guó)《金融(róng)时(shí)报》援(yuán)引知情人士的话报道称，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基向北(běi)约(yuē)各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加入北约(yuē)的(de)路线图，否则他将不(bù)会出(chū)席(xí)7月举行(xíng)的维(wéi)尔纽斯(sī)峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加(jiā)入北约的准备，基(jī)辅正在(zài)等待北约接(jiē)纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北(běi)约(yuē)一(yī)事，法国、德国等北约国家(jiā)持(chí)反对(duì)意(yì)见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克(kè)当地时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德国不认为北约(yuē)应(yīng)该在近期内(nèi)接纳(nà)乌克(kè)兰。此外，包括法国在内的其他一些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望乌克兰(lán)迅速(sù)成为北约成员(yuán)国，而只是希望为(wèi)乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场出现(xiàn)普涨行情。从(cóng)海外宏(hóng)观层面(miàn)来看，美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)“闹剧”落幕，美国(guó)参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，避免了可能出现的美(měi)国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)消退。同时(shí)在(zài)美(měi)联储本月(yuè)会议或暂停加息(xī)的预期(qī)推动(dòng)下，美元(yuán)指数(shù)回落至一周低点，对风险资产的(de)压制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好(hǎo)于预期的数据(jù)改(gǎi)善了(le)市场(chǎng)情绪，同时市场也(yě)在翘(qiào)首等(děng)待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价(jià)格重返万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回暖的(de)带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升。截至收(shōu)盘，天然橡(xiàng)胶期货主力(lì)合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的整数关(guān)口。纵观本周，沪(hù)胶期(qī)货(huò)主力价格表现振荡(dàng)微(wēi)升(shēng)，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周(zhōu)国内天胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有云南(nán)旱(hàn)灾消息发(fā)酵，后(hòu)有收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期(qī)价终究支(zhī)撑不力，逐步归(guī)于平静。从(cóng)整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月上行，下半月回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析系统监(jiān)测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持(chí)续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提振有小幅(fú)上(shàng)行，但(dàn)市场(chǎng)供多需少，终究无力支撑，上行态势(shì)转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言称国(guó)储(chǔ)今年将(jiāng)收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天(tiān)胶价(jià)格应声上涨(zhǎng)，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流报(bào)价至11880元(yuán)/吨。而(ér)后该消息始终(zhōng)未得到证(zhèng)实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，继此前云南干旱传闻(wén)发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博(bó)弈(yì)仍然激烈。中信(xìn)建投(tóu)期货能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与(yǔ)收(shōu)储(chǔ)这一(yī)传(chuán)闻息息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡(xiàng)胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料(liào)，是关系国计民生、国防(fáng)安全的重要战略物资。毫无疑(yí)问的是，对(duì)于(yú)全球来说，天(tiān)然橡(xiàng)胶是严重过剩的。但要(yào)考虑到一(yī)个事实：中国(guó)的天然橡胶的自(zì)给率(lǜ)不(bù)足20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本身(shēn)的天然橡胶来说，是(shì)供(gōng)不应求的。因此，在当前(qián)诡谲(jué)多(duō)变的国际(jì)政治格局中，对天然橡胶的储备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储(chǔ)传闻的(de)收(shōu)储量为(wèi)10万吨，收储的对象(xiàng)是(shì)国产全乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相对于整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶的年产量来说(shuō)非(fēi)常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的(de)消费量来说(shuō)也只占1.7％。从(cóng)这个角度(dù)来说，对天(tiān)然橡胶整体(tǐ)的供求几无影(yǐng)响。但是如(rú)果收储的对象是交(jiāo)割(gē)品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全(quán)乳的最(zuì)大(dà)产(chǎn)量(liàng)不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在(zài)20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实(shí)占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例(lì)。”在童(tóng)长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件(jiàn)成立，根据交割品的供求判(pàn)断(duàn)影(yǐng)响，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事(shì)件(jiàn)的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭(xí) 基本面(miàn)难言(yán)乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条(tiáo)件的改变，产(chǎn)区全面开割(gē)上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然(rán)而天胶下游需(xū)求并未有趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉(sù)记者，目前(qián)全球天然橡胶供应进入季节性的(de)增产期，中国(guó)云南天然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产区(qū)已经全(quán)面开割，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产(chǎn)胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐进入雨季(jì)，物(wù)候条件已经由差(chà)变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性不(bù)高(gāo)，加(jiā)工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加(jiā)工(gōng)积极(jí)性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸(yì)表示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢(huī)复正(zhèng)常，产量(liàng)逐(zhú)渐增(zēng)加。目前云南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东北部产区逐步上量，南部产出仍在(zài)低位(wèi)，本(běn)周以(yǐ)及下(xià)周预计(jì)雨水较(jiào)多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面积(jī)开割(gē)，原(yuán)料数量逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽(suī)然处于历史均值以下的概率较高，但(dàn)由(yóu)于季(jì)节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能(néng)够保证。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需(xū)求端(duān)来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高(gāo)级(jí)分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸(mào)订单(dān)量(liàng)较为充(chōng)足，对(duì)开工率形成一(yī)定支(zhī)撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用原料价(jià)格处(chù)于(yú)低位，轮(lún)胎(tāi)厂(chǎng)家开工积极性尚可(kě)。而内销(xiāo)市场需求(qiú)表现依(yī)然(rán)偏(piān)弱，各层(céng)级经销商仍(réng)以消耗前(qián)期库存为主，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资(zī)讯(xùn)最(zuì)新数据(jù)显示，目前下游外贸订(dìng)单充(chōng)足，加之内销(xiāo)订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开(kāi)工小降，个别企业因内销出货压力加(jiā)大，为(wèi)控(kòng)制成品库(kù)存压力，存适度(dù)降负现象，全(quán)钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华钎认(rèn)为，目前(qián)天然(rán)橡胶基(jī)本面处于供需两(liǎng)弱的(de)格局(jú)中，尤其是(shì)下游需求(qiú)分(fēn)歧(qí)较(jiào)大。“主要是(shì)不同的市场主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但是整体来说此前市场对今年(nián)的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比(bǐ)数(shù)据还是不错的，反映国内实(shí)际需求并不差。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽(qì)车刺激政策退(tuì)出韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股，今年国内汽车市场相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总体上偏(piān)悲观(guān)。此外，青岛(dǎo)地区天然(rán)橡胶现货库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些(xiē)人认为是国内需求不行，但是(shì)其(qí)实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要还(hái)是宏观面(miàn)主导胶价走(zǒu)势(shì)，一方(fāng)面(miàn)中(zhōng)国(guó)经济复苏进程、人民币汇率波动(dòng)；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)美联储加息进程，以(yǐ)及美国银行(xíng)危(wēi)机和美债上限问题等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储(chǔ)仍(réng)有可能“掀(xiān)起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联(lián)储(chǔ)加息步(bù)伐(fá)暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟(gēn)随(suí)宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然(rán)是(shì)主导后市胶价走势(shì)的主要因素，随着各产区开割后产(chǎn)量逐渐增加，海(hǎi)外恢(huī)复速度(dù)仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量并不(bù)会少，包括(kuò)今年交割品(pǐn)的(de)数量(liàng)。我们中期(qī)观点(diǎn)仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有天气影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价(jià)的(de)因素主要在需求端(duān)。从下半年(nián)来看，外(wài)需受海外经济衰退和(hé)汽车(chē)半导体(tǐ)短缺(quē)影响，预计难有(yǒu)起(qǐ)色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入国(guó)内，对国内现货端构成压力(lì)。内需(xū)方面，春节(jié)前市(shì)场基于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行(xíng)情，但节后市(shì)场从交易(yì)预(yù)期开始转向交易现实，由于国内需求复苏不(bù)及预期，胶(jiāo)价因(yīn)此持(chí)续(xù)承压运行。整体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价(jià)基本面缺乏向上驱动，只有价(jià)格的(de)绝(jué)对低位才能刺(cì)激有效的去库(kù)和资金再次做(zuò)多的意愿。后续还(hái)需继(jì)续关注天气(qì)端是否有扰动(dòng)因素(sù)，一旦天(tiān)气出现异常状(zhuàng)况，或将带(dài)来(lái)新的阶段性行情。（有删(shān)减(jiǎn)）

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