美(měi)东(dōng)时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本(běn)月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的(de)会议(yì)上可(kě)能(néng)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第(dì)十次加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的(de)决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太(tài)多(duō)了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是(shì)否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度(dù)表示不确(què)定(dìng)，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是(shì)维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于(yú)这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场的(de)银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的(de)存(cún)款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的(de)股价在此(cǐ)期(qī)间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧(jù)的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了(le)美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧性相关问(wèn)题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的(de)。很难(nán)想象，在(zài)这样(yàng)的(de)背(bèi)景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源(yuán)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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