本轮新股(gǔ)中，有不少风口(kǒu)的企业，但(dàn)基(jī)本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎(hū)都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代(dài)工(gōng)服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知(zhī)名(míng)企业(yè)合作设立晶圆代工(gōng)厂(chǎng)，此后，晶合集成正式(shì)筹划建设(shè)。成(chéng)立至今(jīn)，晶(jīng)合(hé)集成已成为(wèi)国内(nèi)面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上(shàng)涨利润来到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下(xià)游面板行(xíng)业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选择了(le)业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大(dà)幅(fú)下滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利润(rùn)重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以(yǐ)神(shén)经(jīng)学科(kē)为龙头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核(hé)心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一般般(bān)，中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜民(mín)营医院(yuàn)里毛利率算比较低(dī)的那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人(rén)感觉比如(rú中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)几个国企医院(yuàn)（不论是(shì)收(shōu)入增速还是估(gū)值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头产品的设(shè)计、研(yán)发和生产及涂布技(jì)术产业化整体解决方(fāng)案(àn)能力的高新技(jì)术企业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池(chí)生产涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下(xià)一道工序(xù)，是(shì)锂电池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)涂(tú)布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃(rán)料(liào)电池电极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成（688469）<中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜/p>

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和(hé)传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模(mó)块封装的(de)代(dài)工服务的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户(hù)提供(gōng)一站(zhàn)式(shì)代工(gōng)解决方案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完整生产制造平台，支持客(kè)户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业(yè)，中(zhōng)芯国际关(guān)联(lián)企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期(qī)23年底会(huì)转为盈利，但下(xià)游(yóu)需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力(lì)显然是要比那些已经规模化完(wán)成有利润的(de)公司大得多，且(qiě)公司过于(yú)依(yī)赖中芯国际(jì)，未来还(hái)有可能面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产(chǎn)及(jí)销售，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散(sàn)染料为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混(hùn)纺(fǎng)织(zhī)物(wù)的(de)染色和印花，经分(fēn)散染(rǎn)料印染(rǎn)加工的化纤纺(fǎng)织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都(dōu)不(bù)到，下游服装行业景气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年(nián)，自设立(lì)以(yǐ)来(lái)，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽(qì)车(chē)行业营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域，为客户(hù)提供(gōng)相关软件(jiàn)产品(pǐn)及(jí)服务。2010年(nián)被(bèi)用友(yǒu)网络收购后，公司(sī)继(jì)续独立(lì)经营上述业务。用(yòng)友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站等客户，提(tí)供营销与后市场(chǎng)服务领域(yù)的(de)数智化(huà)解决(jué)方案、云服务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人(rén)均保有量的增长，公(gōng)司行业(yè)前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主(zhǔ)，基(jī)本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有(yǒu)明(míng)显周(zhōu)期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程(chéng)技术服务(wù)占(zhàn)主营业(yè)务收(shōu)入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收(shōu)入和利润来(lái)源。电力工程技术服务主要(yào)系为电(diàn)网(wǎng)企业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相(xiāng)关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设(shè)计(jì)、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国(guó)家(jiā)电网(wǎng)，本(běn)质上(shàng)是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家为智(zhì)能手(shǒu)机、物联网等领域提(tí)供射(shè)频前端的芯片设(shè)计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射频前(qián)端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧(huì)智(zhì)微具备(bèi)全(quán)套射频前端芯(xīn)片设计能力和集成化模(mó)组(zǔ)研发能力(lì)，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设(shè)计(jì)能力为(wèi)核心，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器(qì)件(jiàn)滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通(tōng)信射(shè)频前端发(fā)射模组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅(fú)增长，亏(kuī)损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要是大量研(yán)发投入(rù)，但高研发(fā)下(xià)，公司毛利(lì)率极低(dī)，远低于同行业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估(gū)值却一(yī)路(lù)上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司的(de)价值在(zài)哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主要(yào)从事防空预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要生产单(dān)位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较快，但(dàn)利润远没(méi)有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度(dù)极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网数(shù)字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户(hù)提供(gōng)移动互(hù)联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营(yíng)等(děng)综合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景提(tí)供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方(fāng)案及云(yún)终端解决(jué)方案，并(bìng)根据客(kè)户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒(máng)会员卡等数(shù)字化虚(xū)拟商品的综合(hé)型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购销差价(jià)或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互(hù)联网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大(dà)互联网公(gōng)司越来越不依赖买量来拓广业(yè)务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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