自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，场内资金(jīn)在(zài)科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达169亿(yì)元，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资(zī)价(jià)值的认可。经过前期(qī)调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场内资(zī)金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个(gè)月云n是哪里的车牌号，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)，除此之外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资(zī)金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金(jīn)看来，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)等科(kē)创板的核心权重行业持(chí)续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一(yī)季(jì)度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行(xíng)周期拐(guǎi)点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利和收(shōu)入预期(qī)增速保持(chí)在较高水平(píng)，相(xiāng)比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板(bǎn)整体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一(yī)季(jì)度的利润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置(zhì)吸(xī)引力(lì)显现。从未来(lái)的一(yī)致预(yù)期净利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置性价比较高(gāo)，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利(lì)估值匹配度依(yī)然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入(rù)并持(chí)有可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直言。云n是哪里的车牌号

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加(jiā)列入(rù)出(chū)口(kǒu)管(guǎn)理的管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速的(de)预期(qī)，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的板块之一(yī)。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段时间半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价(jià)格持续(xù)下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产业链环(huán)节，具备较强的大宗商品属(shǔ)性，国(guó)际(jì)龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入供过(guò)于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则(zé)会(huì)通过降(jiàng)价进行库存去化(huà)。供给(gěi)与(yǔ)需求(qiú)的错(cuò)配(pèi)使(shǐ)得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营(yíng)收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求爆发(fā)，对于算(suàn)力以及存储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业链下游传导到(dào)上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金提(tí)醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国际(jì)局势以(yǐ)及通(tōng)胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资(zī)机(jī)会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预(yù)计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二(èr)季(jì)度及二(èr)季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下(xià)半年(nián)硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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