总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票(piào)期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度(dù)、保(bǎo)证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了(le)风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前(qián)包(bāo)括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水)元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也(yě)会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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