华尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的美国新兴做空(kōng)机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头(tóu)对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局(jú)” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利(lì)用来(lái)自新投资者的资金向老投资(zī)者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者(zhě)那里获得的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年(nián)终净资产价(jià)值(zhí)被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资(zī)产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫(mò)的(de)是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国(guó)大型股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而不(bù)是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企业(yè)出(chū)售(shòu)新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东(dōng)的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关(guān)系(xì)密切。报告(gào)称(chēng)，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息(xī)也(yě)将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告(gà对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思o)“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来(lái)说是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利(lì)润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很(hěn)好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的(de)多数控股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他(tā)行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投(tóu)资(zī)者(zhě)就兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的(de)做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌(diē)下神坛，引发了(le)外(wài)资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在(zài)短短(duǎn)10日内(nèi)蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼(ní)的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要业(yè)务(wù)包括(kuò)披露企业(yè)的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报(bào)违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融(róng)分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企(qǐ)业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达(dá)到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国(guó)司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一度超(chāo)过(guò)50亿美元(yuán)，如(rú)今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特(tè)，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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