金融界5月5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期，全部(bù)境外(wài)投资者通过北(běi)向(xiàng)互换通开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名义(yì)本金净(jìng)额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称(chēng)人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公告，同意(yì)中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心（全国(guó)银行(xíng)间(jiān)同业拆借中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称(chēng)上海清(qīng)算所）和(hé)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联(lián)互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港及(jí)其(qí)他(tā)国(guó)家和地区的境外投资者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金(jīn)融(róng)衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事(shì)宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价商）需与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易权限的(de)境外投资者需同时(shí)申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的(de)清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排(pái)：外汇交(jiāo)易中心与人民(mín)银行认可的(de)境外电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清(qīng)算所和场外结(jié)算(suàn)公司建立(lì)中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换(h过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句uàn)通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　2.过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句清算额度：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则(zé)和具(jù)体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券(quàn)及(jí)衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排和(hé)联(lián)络协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范(fàn)和(hé)控制(zhì)风险，做好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实(shí)维护投资者(zhě)合法权益(yì)。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理(lǐ)性开(kāi)展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者(zhě)可(kě)联系外汇交(jiāo)易(yì)中心、上(shàng)海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做准(zhǔn)备。

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