投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到(dà放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受o)419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还(há放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受i)受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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