5月15日，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投(tóu)资(zī)的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易(yì)日出(chū)现(xiàn)资(zī)金净(jìng)流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字(zì)头(tóu)、大金(jīn)融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者(zhě)再次借道(dào)股票ETF“室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连(lián)续18个(gè)交易日资金净流入，合计资(zī)金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金(jīn)净流入(rù)更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过zhǒng)成为市场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个(gè)月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业(yè)指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金(jīn)抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动(dòng)”，科技(jì)行业也(yě)将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能源、光伏和(hé)半导体等(děng)新兴产业(yè)的发展。“随(suí)着(zhe)我国双碳体系持续建立完(wán)善，国(guó)内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐(zhú)步(bù)打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了(le)三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块(kuài)已(yǐ)经历了将近两年(nián)的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后(hòu)开启新(xīn)一轮(lún)上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出(chū)情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利了(le)解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华(huá)龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出市场的分歧，基(jī)金经理对新能源后市(shì)也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需(xū)格局有(yǒu)所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存(cún)量博弈的特(tè)征，新能源行业只有在基本面比此前(qián)更好的(de)情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸(xī)引足(zú)够多的增量资金，否(fǒu)则就会(huì)导致(zhì)整体板块从高位回(huí)调。”上海一(yī)位(wèi)基(jī)金经理如此解释今年新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目前面临的(de)问(wèn)题只是(shì)阶段性问(wèn)题。在(zài)他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏(fú室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)的(de)渗透率(lǜ)只有个位数(shù)，未(wèi)来还是(shì)会有很(hěn)好的增长空间。此外，新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)板块从2021年的(de)10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半时间，很多(duō)龙(lóng)头股估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速不会像过去几(jǐ)年那(nà)样快，但(dàn)仍然会好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需(xū)要等(děng)待市场出现(xiàn)如下(xià)几个特征：一是筹码结构出(chū)清，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量资金(jīn)进(jìn)场；三(sān)是(shì)爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时提醒，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)或(huò)许很难再(zài)有过去(qù)那几(jǐ)年的大级(jí)别(bié)的(de)系统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技(jì)术进步都在(zài)以一(yī)种非常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突(tū)出的吸引力(lì)。”王浩说。

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