券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集(jí)体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体披露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度(dù)表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增(zēng)速较(jiào)为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增(zēng)1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券(quàn)一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优(yōu)秀表现给予了(le)正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速(sù)为正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东(dōng)北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速(sù)为(wèi)负值(zhí)，分别(bié)是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如(rú)中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头(tóu)部(bù)券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业(yè)绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度(dù)上拖(tuō)累(lèi)了公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足(zú)亿(yì)元的低基数有关，其今年(nián)一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收(shōu)同比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的增速杀(shā)入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投营收微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗(shōu)增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被(bèi)卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗证券在(zài)解读东(dōng)方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末(mò)金融资(zī)产(chǎn)规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支出有所增长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司在政策(cè)放(fàng)松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国金证券(quàn)的研报中称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响券(quàn)商业绩的(de)核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的(de)措施落地，或将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击(jī)大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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