随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导(dǎo)致全球实(shí)体企(qǐ)业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外(wài)能(néng)源(yuán)的回落背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至国内大(dà)型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外(wài)其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁段性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源(yuán)价(台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁24px;'>台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁jià)格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下(xià)移会(huì)相对明显。

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