投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(y进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句uè)2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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