个人养老金业(yè)务(wù)试点(diǎn)落(luò)地(dì)半年，你(nǐ)参与(yǔ)了(le)吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始，个人养老金开(kāi)始(shǐ)进入为期(qī)一年的试(shì)点(diǎn)，在全国选取了(le)36个试点城市和地区进行推进。据人力(lì)资源和(hé)社会保障部(bù)数据显示，截至今年(nián)3月末，个人养老金开户数量达(dá)到(dào)3324万，市场(chǎng)空(kōng)间初步(bù)打(dǎ)开。

　　作为个人养老金业务的代销(xiāo)主渠(qú)道之(zhī)一，证券公司凭借其(qí)与(yǔ)权益产品(pǐn)的紧密联系和(hé)与投资(zī)者的深度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有多方实践。时值个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务试点推(tuī)行半年之(zhī)际，中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)深入多家(jiā)券商，了解(jiě)个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财(cái)富管理优势

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国基金报记者 闫(yán)晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老(lǎo)金业(yè)务正在获得更多证券(quàn)公司(sī)的重视。

　　早(zǎo)在去(qù)年11月个人养老金(jīn)试(shì)点落地，14家券商获得(dé)代销(xiāo)资格(gé)。截至今年3月(yuè)31日，证监会更新(xīn)名录中个人养老(lǎo)金基金数量(liàng)增加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及(jí)中信证(zhèng)券（山(shān)东）、中(zhōng)信证券华南新(xīn)增(zēng)获批。

　　作为公募基金最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的代销方之一，证(zhèng)券公司在个人养(yǎng)老金业务(wù)试点的铺开和推广中持续发力，个人养(yǎng)老金业务(wù)也成(chéng)为大型券商们(men)财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型(xíng)的(de)重要抓手。通过精心布局产品及渠道，与基金投(tóu)顾(gù)服(fú)务结合，试点券(quàn)商充分(fēn)发挥财富管理优(yōu)势，做“精”养老(lǎo)基(jī)金(jīn)销售。

　　产品布局：要全(quán)更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个(gè)人养老金(jīn)可投(tóu)资的产品主(zhǔ)要有四类：银(yín)行理财、储蓄(xù)存(cún)款、养老(lǎo)保险、公募(mù)基金(jīn)。据人社(shè)部个人养(yǎng)老金产(chǎn)品名录显示，当前上(shàng)线个(gè)人(rén)养老(lǎo)金产品共有652只，其中储蓄(xù)类产品、理财类(lèi)产品、基金类产品、保险类产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销个(gè)人(rén)养老金(jīn)产品资格受到(dào)明显限制(zhì)，仅部(bù)分具备保险(xiǎn)兼业代(dài)理牌照的证券公司可(kě)销售养老保险，大多(duō)数试(shì)点券商将视(shì)线聚焦于(yú)公募(mù)基金上进(jìn)行重点开拓，发(fā)力“全布局”。

　　例(lì)如，海通(tōng)证券在(zài)2022年年报中表示，其顺利获得(dé)首批个人养(yǎng)老(lǎo)金基金(jīn)销(xiāo)售资格，完(wán)成全部40家基金管理(lǐ)公司共(gòng)计126只个人养老金基金产品的(de)上线，基(jī)本实现个人养老金公募基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金业(yè)务负责人向中国基金报记者(zhě)介绍(shào)称，中信建投已引进华夏(xià)基金等发行养老(lǎo)基金管理人(rén)的137只Y份额产品，后续将(jiāng)不断完善产品池。东方证券亦(yì)表示，目前已基本(běn)实现了养老公募基金的全覆盖。

　　银河(hé)证券相关(guān)业务负(fù)责人指出，从(cóng)客户服务办理的角度看，大部分客(kè)户(hù)更(gèng)愿(yuàn)意在(zài)产品货架丰富(fù)的机构(gòu)办理个人养老(lǎo)金业务。因此(cǐ)在服务(wù)体系的基础架构上，风(fēng)格多样、风险收(shōu)益(yì)多元的产(chǎn)品货架能够(gòu)带给客户更好的服务办理体(tǐ)验，产品布局的“全面”是个人养老金业务的基础。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，从客户投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择的角度讲，大部分客户对于金融产品的(de)特征和策略的认知(zhī)、对自身投资能(néng)力、投资意(yì)愿、投资目的的认知较为模糊。帮(bāng)助客户做好“养老规划(huà)”、协助客户(hù)筛(shāi)选“合适(shì)的产品”，就(jiù)成为服务机(jī)构(gòu)的“核(hé)心竞争力”。在全面引入个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)可(kě)投资(zī)的产品类型的(de)基础上，各家机构需(xū)要深入、充分、严谨地研究每类产(chǎn)品的特性；结合存量(liàng)客户的(de)个性化画像和客(kè)户特点，为(wèi)客户提供(gōng)切实可(kě)行的产品评估(gū)体(tǐ)系和(hé)养老规划方案。

　　实(shí)际上(shàng)，对于(yú)个人投资者来说，当前(qián)阶段认可并开通个人养老金账户的理由，一是(shì)来(lái)自开户(hù)渠道(dào)的多重福(fú)利动员(yuán)，二(èr)是个人养(yǎng)老金带来的个税(shuì)抵扣优惠。但不可(kě)否认(rèn)的是(shì)，虽然开户(hù)数量众(zhòng)多(duō)，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休(xiū)后才能取出，这每年12000元(yuán)自然是需要在账户内充分利用长期投资，但如何投资也(yě)令不少投资(zī)者(zhě)犯难：买什么、买(mǎi)多少，在(zài)哪买、怎么买，选择越(yuè)多，困难(nán)越多。现有养老产(chǎn)品的选择(zé)已令投(tóu)资者目(mù)不暇接，如何让(ràng)投资者选(xuǎn)择到适合自己的(de)产品，证券公司的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中(zhōng)信建投拥(yōng)有近万名高素质的(de)投资顾问，帮助(zhù)客户甄选适合(hé)自(zì)身的养老(lǎo)产品，做好养老规划和(hé)资产配(pèi)置，做到客户的(de)‘好医生’。”前述负责人称(chēng)，中信建投采取线上线下相结(jié)合(hé)的方式，注重(zhòng)交流和体(tǐ)验，为客户(hù)提(tí)供有温度(dù)的专业服务。

　　国泰(tài)君安在推广(guǎng)个(gè)人养老金业(yè)务时(shí)曾介绍，其(qí)结合个人养(yǎng)老金基金特点，细化形成“甄选100个人(rén)养(yǎng)老金基金评价标准”，综(zōng)合基(jī)金公司治理(lǐ)水(shuǐ)平、投研能力、业(yè)绩(jì)评价、风险(xiǎn)管理(lǐ)、声誉口碑(bēi)量化(huà)评价(jià)，优选值得信赖(lài)的养老(lǎo)金基(jī)金；选出“综合(hé)优选”、“养(yǎng)老专(zhuān)家”、“投(tóu)研大咖”、“风险收(shōu)益性价比(bǐ)”、“聚焦(jiāo)股(gǔ)息”等特色养老金(jīn)基金产品清单，满足养老(lǎo)金(jīn)客(kè)户(hù)个性(xìng)化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养(yǎng)老

　　拓展“上门服(fú)务”企(qǐ)业(yè)员工(gōng)

　　不得不承认的(de)是，虽(suī)然(rán)证券(quàn)公(gōng)司(sī)营业网(wǎng)点数量(liàng)在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商业银行的优势相匹(pǐ)敌(dí)。

　　此前兴(xīng)业(yè)银行(xíng)召开的2022年(nián)报发布会上(shàng)，该行高管(guǎn)透露，截至2022年末，该(gāi)行已经累计开立个人养老(lǎo)金账户(hù)229.16万户，位列(liè)全行(xíng)业第三(sān)位，市场占有率超10％，仅次于(yú)建设银行和工商(shāng)银行。相比之下，鲜有券商愿意(yì)公布投资者通过其(qí)渠道开通个人养老诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别(lǎo)金账户的情(qíng)况(kuàng)。

　　产品(pǐn)方面，国家社会(huì)保险公共服务平台上仅可(kě)查询商业(yè)银行个(gè)人养老金业务开办情况。其中(zhōng)显示(shì)，23家获准开(kāi)办(bàn)个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)的银行中，有22家(jiā)开设了资金账(zhàng)户和储蓄交易业务，8家同时(shí)开展了(le)基金(jīn)交易业务、保险(xiǎn)交易业务和理(lǐ)财交易业务。

　　与大型商业银(yín)行(xíng)所拥(yōng)有的产品和渠道优(yōu)势相比，证券公(gōng)司(sī)个人养老金(jīn)业(yè)务的(de)规模相对有(yǒu)限(xiàn)，仍处于积极开(kāi)拓阶段(duàn)。

　　不(bù)过，虽然网(wǎng)点数量难以比拼，但(dàn)券商发(fā)力个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务，自有(yǒu)其独特“打(dǎ)法”。记者注意到(dào)，多家券(quàn)商在推广个人养老(lǎo)金业务(wù)时，将“一站式”服务作为宣传重点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰君安此(cǐ)前表示，其个人养老金业务(wù)从引导(dǎo)客户形成科(kē)学养老(lǎo)理(lǐ)财(cái)观(guān)念的长远视角出发，为(wèi)客户提供(gōng)从产品策略、到产品优选、再到(dào)组合配置的(de)全周期专(zhuān)业资配服务(wù)和一站(zhàn)式的(de)产品选(xuǎn)择。中(zhōng)信证(zhèng)券亦(yì)推出个(gè)人养老金投资一站式解决方(fāng)案“信养计划”，为(wèi)客户提供含账户管理、资产配置、服务陪(péi)伴于一体的个人养(yǎng)老金投资(zī)综合服务(wù)。

　　除了“引进来”并全(quán)方位服务(wù)投资者外，“走出去”也(yě)是部分券商开拓个人养老金业务的解(jiě)决(jué)方案。东方证(zhèng)券(quàn)副(fù)总裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东方证券基(jī)于对个人养老金目(mù)标客群的(de)深(shēn)入研究，将开(kāi)发(fā)大中(zhōng)型企业作为个(gè)人养(yǎng)老金客户拓展的重点方向，制定(dìng)了“上海深度、全国广(guǎng)度(dù)”的推广计划。

　　具体而言，东方(fāng)证券协(xié)同系统内(nèi)成员公司开展走(zǒu)进企业推(tuī)广个人养老金活动，为企业(yè)单位员工提供个人养老金上门服(fú)务(wù)，免去(qù)客户前往(wǎng)营业(yè)厅办(bàn)理(lǐ)业务路上(shàng)花费的时间，提高(gāo)服务效率(lǜ)，节(jié)约客户时间。展(zhǎn)业初期(qī)组织了超过100场的个人(rén)养老金走进企业服务(wù)活动，覆盖(gài)企业员工(gōng)近万人。

　　个人养老(lǎo)金制(zhì)度试点半年

　　持有体验成产品(pǐn)胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个(gè)人养老金业(yè)务“开闸”，多家获资(zī)质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个(gè)人养老金制度实施(shī)已有(yǒu)半年(nián)，相关产品(pǐn)的收益率(lǜ)和回撤(chè)情况(kuàng)、产品能(néng)否真正满足养老(lǎo)诉(sù)求等问(wèn)题(tí)，持续成为市(shì)场关注焦(jiāo)点。

　　多位券商(shāng)业内人士表(biǎo)示，由于(yú)资金(jīn)“只(zhǐ)进不出(chū)”，认(rèn)购的产(chǎn)品又(yòu)是为了(le)满足(zú)养(yǎng)老需求(qiú)，投资(zī)者更希望能实现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期保值增值同时又(yòu)让客(kè)户体(tǐ)验良(liáng)好是个人(rén)养老(lǎo)产品成败的关键。

　　提(tí)供更(gèng)匹配的养老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老(lǎo)金业(yè)务已(yǐ)然成为券商财(cái)富(fù)管(guǎn)理转型(xíng)的核心方向之一。通过不断完善客户服务体系，满足客户多层次金(jīn)融需求，促进财富管理业务高质量(liàng)发展，券商在业务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名券(quàn)商(shāng)业内(nèi)人士表示(shì)，在客户分(fēn)类服务方面，会(huì)根(gēn)据国(guó)家政策选(xuǎn)择社保(bǎo)关系在先(xiān)行城市（地(dì)区(qū)）、能享受税优且对税优敏感、对(duì)理财有初步(bù)认知的客(kè)户进行第一阶(jiē)段的重点服务，对其他客户会随着试(shì)点扩大和客户画(huà)像的(de)覆(fù)盖进行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐海宁表示，证券(quàn)公司可重点关(guān)注企事业单位员工，特别是大(dà)中(zhōng)型城(chéng)市具有(yǒu)一定经营规模的企业员工，他们(men)能够享受个(gè)税抵扣的(de)优(yōu)势，具备一定投(tóu)资意识和财务认知；这类人群(qún)对未来退休(xiū)有一定(dìng)的规划和想法。

　　同时(shí)，由于(yú)个人养(yǎng)老金(jīn)是一个增(zēng)量市场，对证券(quàn)公(gōng)司而言，针对潜(qián)在客群可以(yǐ)全(quán)市场覆盖。证券公司(sī)可以通过投研优势和专业投顾队伍，创造更多(duō)养老投资场景，跟(gēn)踪了解客户的风险偏好(hǎo)，结合稳(wěn)健、平衡、积极(jí)等不同风险类型的养老基金，帮(bāng)助客(kè)户(hù)建立(lì)个人养老金投资计(jì)划(huà)。此外，证券公司可(kě)以通过加(jiā)强顾问服务，帮(bāng)助(zhù)客户有效应(yīng)对投资(zī)组合(hé)净值(zhí)的波动，引导(dǎo)客户持(chí)续参与养老金投资，提升客(kè)户养老投资(zī)的(de)获得感、体验感(gǎn)。

　　银(yín)河证券相关业务负责(zé)人(rén)表(biǎo)示，会针对(duì)不同风险(xiǎn)承受(shòu)能力、不同年龄(líng)结构和不同资(zī)金体量制定(dìng)个性化养(yǎng)老策略。比如(rú)对每年(nián)享税优的1.2万个(gè)人养老金，为(wèi)居民（无(wú)需(xū)开(kāi)户）提供符合监管部门要求(qiú)的金融机构和金融产(chǎn)品清(qīng)单(dān)、通俗易懂的“养老(lǎo)看(kàn)隔壁”理财案例(lì)、养老讲堂等信息(xī)和交易服务；对(duì)1.2万之(zhī)外的资金，提(tí)供更丰富的“安养计划plus”养(yǎng)老金融服(fú)务，包括养老计算(suàn)器、个性(xìng)化的补充养(yǎng)老解决方案、定期的(de)养老方案(àn)跟踪报(bào)告以及养老直播(bō)服务，做好“老百姓身边的养老专家(jiā)”。

　　在服务创(chuàng)新(xīn)方面(miàn)，徐海宁(níng)认为，证券公司(sī)需要有长远眼光，打造增量市场，承担起构(gòu)建养老金(jīn)第三支柱的重要使命。

　　第一，在获客及(jí)投(tóu)教方面，应加大资源投入，通过教育和陪(péi)伴，提(tí)高客户对个人养老金的认知(zhī)。走进(jìn)企事业单位，通过上门服务(wù)的方式触达(dá)企业(yè)和客户，举办专题(tí)讲座、在线研(yán)讨会和(hé)投资教育(yù)活动，帮助客户了解个(gè)人(rén)养(yǎng)老金的重(zhòng)要(yào)性、投资策(cè)略和(hé)长期规划(huà)，激发(fā)客(kè)户(hù)对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优化(huà)方面，建立内容丰(fēng)富的一站式个人养老金专区，既包(bāo)括产品购买、定(dìng)投、持仓查询等基础功(gōng)能，提供丰富的养老资讯(xùn)和实用养老工具（如(rú)节税计(jì)算器），加强与客(kè)户(hù)的深度互动。

　　第三，在金融科技应(yīng)用方面，引入智(zhì)能科技和人工智能(néng)技术(shù)，通过数据分析和算(suàn)法(fǎ)模型，根据客(kè)户的风险承受(shòu)能力、资产(chǎn)状况和目标退休年(nián)限，定制(zhì)化推荐养老金(jīn)产品组合(hé)，并(bìng)提供(gōng)实时投资组合跟踪和风(fēng)险管理(lǐ)工具，帮助客户(hù)更(gèng)好地实现养(yǎng)老投资(zī)保值增值。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老金相关业务(wù)负(fù)责人则(zé)表(biǎo)示，可以通过“人+科(kē)技”，在大数据智能客户分析系(xì)统的基础上(shàng)，可以针对不同(tóng)养老诉求的(de)客户达成(chéng)“千人千面”的个(gè)性化(huà)服务，人是“1”，科技（线上(shàng)与线(xiàn)下结(jié)合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机结合(hé)，为不同生命周(zhōu)期和(hé)年龄阶段的客(kè)户(hù)提(tí)供专业的、一对一的养老(lǎo)配置服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户体验成产品胜负(fù)手

　　个人养老金制度实施已有半年(nián)，产品收(shōu)益和回撤(chè)率大不大？产品能不(bù)能满足真正的养(yǎng)老诉求？这(zhè)些(xiē)问题都是投资者的重要关注点。

　　记者(zhě)注意(yì)到，目前(qián)养老目标基金的(de)整体收益水平并不乐观。Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，全市场149只公募(mù)养老基金产品，近七(qī)成收(shōu)益(yì)告(gào)负。其中，业绩垫底的一只个人养(yǎng)老(lǎo)目标基金自(zì)成立以来回报(bào)为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而(ér)业绩表(biǎo)现较好(hǎo)的有平安稳健养(yǎng)老一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自去(qù)年(nián)11月成立以来回(huí)报均为(wèi)3.15％，紧随其后(hòu)的是兴(xīng)全安泰稳健养老一年持有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长(zhǎng)城、南方(fāng)、华夏等旗下超(chāo)10只养(yǎng)老(lǎo)目标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券(quàn)商业(yè)内人(rén)士表示，由于(yú)资金“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购(gòu)的产品又是为了满足养老需(xū)求，投资者更(gèng)希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中长期保值增(zēng)值同时又让客户体验良好是个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)产品(pǐn)成败的核(hé)心(xīn)。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力(lì)争为客(kè)户保值(zhí)增值，否则将违背(bèi)客户通过(guò)投资达(dá)到‘养老(lǎo)目的’的初(chū)衷。”银河证券相关(guān)业务(wù)负(fù)责(zé)人(rén)介绍(shào)，目前(qián)个(gè)人养老金可投资的(de)4类产(chǎn)品风(fēng)险收益特点明显(xiǎn)，有的(de)类别(bié)更侧重本金安全、有的类别更侧重资产增值；但同时(shí)，每个类别很(hěn)难做到在保(bǎo)证(zhèng)其特点达到的同时又规避掉(diào)该(gāi)类产品的风险或缺陷。“从不同客群情况来(lái)看(kàn)，低波低回撤(chè)对于离(lí)退休(xiū)时点较近的投资者比较(jiào)合适，性(xìng)价比高的中波动中回撤、高波(bō)动高回撤特征产品对(duì)于还(hái)有20-30年才退(tuì)休的投资(zī)者也是(shì)可以选择的，拉长周期(qī)看也能满(mǎn)足客户(hù)养老类(lèi)资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为(wèi)达到上述两个目的，前(qián)提是有一套完整、自(zì)洽、适用、有效且动态适配(pèi)的产(chǎn)品(pǐn)评价体系，通过该(gāi)体系的评价，能(néng)较为清晰地区(qū)分出产品的“性(xìng)价比”（如(rú)风(fēng)险(xiǎn)收益比等）、能公平、公正地对同类或者(zhě)同策略产品进行综合评判。如此，才能真正将(jiāng)好(hǎo)的产品(pǐn)、合适的产品推荐给(gěi)合(hé)适的客(kè)户(hù)群体。

　　“养老(lǎo)组合基(jī)金分为目(mù)标风险型和目标日(rì)期型两大类(lèi)，投资者(zhě)可以根据自身投资(zī)目标和风(fēng)险承受能力选择具体(tǐ)的产(chǎn)品。比如低风险(xiǎn)偏好的客户(hù)可选择目标(biāo)日期型中的稳(wěn)健类产品，通过严(yán)格控(kòng)制(zhì)股票资产仓位降低产品(pǐn)波(bō)动，带给客户相对稳健的收益。”徐海宁表(biǎo)示，目前我国(guó)城镇职工养老金替代率尚有不足，根(gēn)据(jù)国(guó)际(jì)经验，如果退休后的养老(lǎo)金替代率大于(yú)70％，即可(kě)维持退休前的生(shēng)活(huó)水平，养老金投资的增值功(gōng)能也是一个(gè)重要考量。由于个人养(yǎng)老金取用需要达到(dào)年龄等(děng)条件，投资资金具有(yǒu)长(zhǎng)期性，可(kě)以达到(dào)几(jǐ)十年，能够承受一定(dìng)的短(duǎn)期(qī)波动，对于(yú)追(zhuī)求长期(qī)投资(zī)收益(yì)的客户，可以配置一定高比(bǐ)例资金在权益型资产(chǎn)上(shàng)，实现养老投资的保值(zhí)增值(zhí)目标。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个(gè)人养老金相(xiāng)关(guān)业务负(fù)责人也认为，个人养老金(jīn)产品具(jù)有一(yī)定的普惠金融属性，需要关注老百姓长期保(bǎo)值增值的(de)养老需求。站在资产角度，想要实(shí)现长(zhǎng)期资金的稳健投(tóu)资(zī)回(huí)报，资产配置不可或缺。通(tōng)过投资不同(tóng)品种、不同收益(yì)特征、低相关性的(de)金(jīn诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)融资(zī)产，有助于实现(xiàn)风险分散(sàn)、降低总体波动，从而更好(hǎo)地满足投资者的(de)养(yǎng)老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业务高质量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人养(yǎng)老金业务(wù)积极发展的同(tóng)时(shí)，与渠道网点和客户(hù)众多的(de)银行等机构相比(bǐ)，券商如何突破自身瓶颈，实(shí)现差异化的发展(zhǎn)，可(kě)以(yǐ)说是“道阻(zǔ)且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关业务(wù)负责人表(biǎo)示(shì)，银行(xíng)、券商、基(jī)金(jīn)独立销售机构(gòu)都可参(cān)与到为客户(hù)提供个人(rén)养老基金服务，几类机构优势互补，严格意义上说是(shì)竞(jìng)合而(ér)非竞(jìng)争(zhēng)更(gèng)非“相杀”关系，每类机构(gòu)或者每家机构可以(yǐ)根据(jù)自己的资源禀赋，充(chōng)分(fēn)发挥自身优势，服务好(hǎo)有(yǒu)养老(lǎo)投资需(xū)求(qiú)的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下三(sān)方面诉求：一是增强基础设施建设，能在(zài)服务时(shí)效性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时的开(kāi)户、下单服务；二是增加(jiā)产(chǎn)品销售范围(wéi)，在养老品类(lèi)上更加丰富(fù)，除特殊产品外(wài)，增加可为客户提(tí)供的养(yǎng)老(lǎo)产品(pǐn)（如养(yǎng)老(lǎo)理财(cái)）；三是(shì)明(míng)确养老规划业务合(hé)规性，为不同(tóng)的(de)客户提(tí)供(gōng)基于(yú)客户需求和画像的养老规(guī)划方案。”上述负责(zé)人提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)相关业务负责人提出，当前(qián)的政策要求下，客户(hù)如(rú)果(guǒ)想在券商端参(cān)与个(gè)人养老金投(tóu)资(zī)，需要分别在银行端、个税(shuì)端进行(xíng)一系列(liè)前序操作步(bù)骤，对于(yú)尚不(bù)熟悉业务流程(chéng)的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于(yú)政(zhèng)策(cè)对代销个人养老金(jīn)产品的管理(lǐ)要(yào)求，券商暂(zàn)时无(wú)法上线(xiàn)储蓄类、理(lǐ)财类、保险类(lèi)产品(pǐn)，可供投(tóu)资者选(xuǎn)择的产品种(zhǒng)类较为(wèi)单一，难以进一步为投资者提供更丰(fēng)富的个人养老(lǎo)金配置方案。未来期待能够从政策端进(jìn)一步简化投资者的办理流程，提升客(kè)户体验；给予券(quàn)商(shāng)在多样化个人(rén)养老金(jīn)品种(zhǒng)的引入和研发上的政策支持，丰富(fù)客户多元化的投资选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开户热投(tóu)资冷

　　券商发(fā)力个人养老第二曲(qū)线(xiàn)

　　中国基金(jīn)报记者 莫琳

　　随着个人(rén)所得税退税(shuì)的(de)开(kāi)始，不少人发现自己的退税比去年多了不少，仔细询问之下才发现(xiàn)，是因为去年底开通(tōng)了个人养(yǎng)老金业务，并入了金(jīn)。这一消息(xī)大大刺激(jī)了(le)不少本来不想开户(hù)的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据(jù)，截至(zhì)今(jīn)年3月底(dǐ)，个(gè)人养老(lǎo)金参加人数达(dá)3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相比(bǐ)，短短的(de)一个月的时间里，增加(jiā)了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀升(shēng)，但(dàn)是(shì)个人养老金累(lèi)计缴费(fèi)约200亿元(yuán)，人均缴费(fèi)低于1000元(yuán)。此外，据中(zhōng)国保险资管业协(xié)会执行副会(huì)长兼秘书(shū)长曹(cáo)德(dé)云透露，在截至2023年(nián)3月开立个(gè)人养(yǎng)老金账户(hù)的三(sān)千多万人中，仅900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者(zhě)走访的(de)结(jié)果(guǒ)来看，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的收益率远低于预期，是大多人(rén)不(bù)愿意入(rù)金的主要(yào)原因。而选择开户的原因(yīn)主(zhǔ)要(yào)是(shì)为了“薅羊毛”（金融机构出(chū)台(tái)了不少吸引客户开户的优惠(huì)政策）。

　　如(rú)何解决(jué)“开户(hù)热(rè)投资冷”的问题？银河证券相关(guān)业务负责(zé)人认为，这是(shì)一个专业活(huó)，既(jì)需要了解客户的经济状况、风险偏(piān)好(hǎo)和养老规划，也需要业(yè)务人员及其所在机构(gòu)有比较专业且(qiě)综(zōng)合的服(fú)务(wù)能(néng)力。

　　也(yě)有(yǒu)部(bù)分投资者认(rèn)为，个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品每(měi)年封顶12000元(yuán)，难以充分满足个人或家庭养老的(de)全面需求，还需要(yào)结合其他商业产(chǎn)品等综(zōng)合考虑；大多数产品流动性差，难以(yǐ)预防(fáng)到退休前(qián)的应急资金需求。

　　从(cóng)产品端改(gǎi)善“开(kāi)户热投资冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产品正在逐渐丰(fēng)富，但是“开户热(rè)投资冷”的现象没有(yǒu)随(suí)之发生改变。

　　中国(guó)保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云在近期举(jǔ)办(bàn)的2023清华五道口(kǒu)全(quán)球金(jīn)融(róng)论坛(tán)上(shàng)表示(shì)，目(mù)前(qián)个人(rén)养老金试点效果呈“两低三不(bù)”漏斗(dòu)状，即建立账户人数占基本(běn)养老保险参保人数比例低、已(yǐ)缴(jiǎo)费人(rén)数占建立账(zhàng)户人数比例(lì)低；产(chǎn)品供应不(bù)均衡(héng)、选(xuǎn)购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供(gōng)应不均衡(héng)的问题，国家(jiā)金融监督管理总局出手(shǒu)，率(lǜ)先增加养老保险产品的(de)供给。近日，国家金(jīn)融监督管理(lǐ)总局已向业内就关于促进专属商(shāng)业养老保险发展有关(guān)事项(xiàng)征求意见。根据征求意见(jiàn)稿，专属商业养(yǎng)老保险拟由(yóu)试(shì)点业务转为常态化业务。

　　业内人士表示，随着专(zhuān)属(shǔ)商业养老(lǎo)保险转为常态化(huà)业(yè)务，参(cān)与该项业务(wù)的(de)险企数量将增加不少。此外(wài)，专属商业养老保险是对接个(gè)人(rén)养老金制度的主要保(bǎo)险产品，这意(yì)味着个人养(yǎng)老金保险产品(pǐn)名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保(bǎo)险采取“保证+浮动”的收益(yì)模式，提供稳健型、进取型(xíng)两种风格(gé)账户(hù)供客户选择。据各家保(bǎo)险公司披露的专属商业养老(lǎo)保险产(chǎn)品2022年结(jié)算利率，稳健账户(hù)结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结(jié)算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高(gāo)于(yú)现有的(de)个(gè)人养老保险的收益率(lǜ)。

　　在增加产(chǎn)品(pǐn)供给的同时，多家(jiā)金融机构(gòu)呼吁从(cóng)产品设(shè)计端(duān)解决“开户热投资冷(lěng)”的问(wèn)题。

　　在银河证券(quàn)相关业(yè)务负责人看来，“老龄(líng)风(fēng)险”与其他(tā)投资风险相比，有其更加突出(chū)的特点，包括为(wèi)退休(xiū)人群提供稳定安全有保障且(qiě)抗(kàng)通(tōng)胀的收入(rù)补充来源、对冲(chōng)长寿风(fēng)险、为(wèi)高龄(líng)人群储备失(shī)能(néng)养护和医疗应急资产、为退休人群规(guī)划遗产、将养老(lǎo)投资(zī)与养老保障(zhàng)/养老生活无缝对接等(děng)。

　　养(yǎng)老金(jīn)融产品(pǐn)的设计(jì)初心(xīn)，必须切实从客户(hù)需求出(chū)发；养老金融产品的设计理念(niàn)，必须紧密围绕承担、减少或转移上(shàng)述“老龄风险(xiǎn)”主旨；养老金融产(chǎn)品的设计成果，应该(gāi)更多(duō)的让利于民(mín)、普惠百姓，运用好专业的(de)金融工具、做艰难但长期(qī)正确的事(shì)。

　　因此，能否设(shè)计(jì)出充分(fēn)利(lì)用资本市场具有(yǒu)良好增值能力(lì)资产的养老产品取决(jué)于发行人（或(huò)管理人）的产品(pǐn)设计(jì)能力和资产管理能力(lì)。“证券公司作(zuò)为财富管理(lǐ)服(fú)务提供商，可以与产品发行人(rén)（或(huò)管(guǎn)理(lǐ)人）合作，根据(jù)客户需求设计(jì)出(chū)在养老功能方面更有竞争力的(de)产(chǎn)品”，上述(shù)负责人表示。

　　中(zhōng)信建投也希望能参与(yǔ)到(dào)具(jù)体的产品(pǐn)设计之中(zhōng)。其个人(rén)养老(lǎo)业务负责人建议(yì)，参考部分发达国家(jiā)的(de)经验(yàn)，未来除(chú)了股、债(zhài)配置(zhì)，或(huò)在未来可以考虑(lǜ)增加(jiā)底层可投(tóu)标的类型，如(rú)REITS、衍生品(pǐn)、雪球(qiú)等(děng)另类资产(chǎn)，丰富投资者(zhě)的(de)可选标(biāo)的(de)，更好地分散投资风险。

　　励(lì)正集团中(zhōng)国区总裁张雨萌建议，应该避免(miǎn)“开空账(zhàng)”。也就是说，参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以直(zhí)接在开户的(de)时候做(zuò)投资选择。这(zhè)样在开户(hù)的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人(rén)养老金(jīn)可能面临的流(liú)动性问题，长(zhǎng)城人寿保险股份有限公司总经理王玉改近(jìn)日表(biǎo)示，保险公司(sī)可以通过“保单(dān)质(zhì)押贷款”等多种金融(róng)工具来解决客户对短期(qī)资(zī)金的需求(qiú)。

　　券(quàn)商发力个(gè)人补充养老金融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万难以满足个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的全面需求，多家(jiā)券商还发力个人养老金账(zhàng)户(hù)以外(wài)的个人补充养老金融方案，例如银河证(zhèng)券的“安(ān)养计划(huà)plus”、中信(xìn)证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券产品中心副(fù)总(zǒng)经(jīng)理鹿(lù)宁(níng)告诉(sù)记者，目前，银(yín)河证券(quàn)已根据(jù)在职群体养老规(guī)划的(de)长期性、稳健性、安全性等特点，已退(tuì)休(xiū)人(rén)群养(yǎng)老需求的流动性(xìng)、安全(quán)性、稳健性等特点，设计出多层(céng)次、多元化、个性化(huà)的养老配置方(fāng)案，积极履(lǚ)行养老(lǎo)保障社会责任，力争为(wèi)居民(mín)提供(gōng)持续(xù)卓越的(de)养老规(guī)划与满足不同养老(lǎo)需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人养(yǎng)老场景，引入更丰(fēng)富的养老(lǎo)型年(nián)金、增额终身寿等不同(tóng)品类产品，覆(fù)盖养(yǎng)老收益性资产和(hé)保(bǎo)障性(xìng)资产，满(mǎn)足客户多样化、多层级(jí)的养老资(zī)产配置需求。

　　针对(duì)三(sān)大(dà)支柱养老金业务中的企(qǐ)业(yè)年金业务，银河(hé)证券还上线了自研(yán)的年(nián)金综(zōng)合评(píng)价系统。该系统可以通(tōng)过客(kè)户提供的“脱敏”后年(nián)金(jīn)组合净(jìng)值与持股比例(lì)等数据，结(jié)合公(gōng)募基金(jīn)、股市债(zhài)市数(shù)据，展示客户(hù)委托年金组合的评价结果。此外，也可以(yǐ)利用(yòng)年(nián)金(jīn)机制间(jiān)接服务背(bèi)后的企(qǐ)业员工和机构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金(jīn)研究中心已为部分省(shěng)市提供职业年金的组合(hé)评价与(yǔ)管理咨询(xún)服务，也计(jì)划结合(hé)机构条线业务规划为(wèi)央企与国企提(tí)供企(qǐ)业年金组(zǔ)合评价等(děng)综合金融服务。

　　银河证券副总裁(cái)罗黎明告(gào)诉记者，公司(sī)自主开发建设部(bù)署的年(nián)金综合评价系统及研究咨询(xún)服务，具(jù)有养老属(shǔ)性的综合金(jīn)融服务体系均是公司积极响应国家养老(lǎo)发展战(zhàn)略(lüè)而(ér)推出的(de)新服务，体现了(le)在(zài)第二、三支柱上的(de)积极筹划。

　　“我们高度重视三(sān)大(dà)支柱养老(lǎo)金(jīn)业务，目前公司已初步建立了个人养老(lǎo)金及个人养老金(jīn)融服(fú)务体(tǐ)系，充分(fēn)利用金(jīn)融产品代理销售牌照和(hé)保险兼业代理牌照，为百姓提供更加有温度、有态度的(de)个人(rén)养老金(jīn)融服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记(jì)者观(guān)察｜“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓厚(hòu)

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养老金账户开(kāi)通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且有不少(shǎo)开(kāi)户(hù)人在我们介绍之前(qián)都已有所了解，感觉这项制度的普及度和(hé)客户认(rèn)识程度在不断提升。”某(mǒu)大(dà)型银行的客户经理林漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了账户并没有存钱，或存了钱没有开(kāi)始投资(zī)，主要因为不知(zhī)道如(rú)何选择(zé)产品或者有其他顾虑(lǜ)。”林漪还(hái)告诉(sù)记者(zhě)，“这(zhè)种(zhǒng)情况下我们就会再用(yòng)PPT或者是纸(zhǐ)质资料向客户进行详细介绍和对比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人养(yǎng)老金制度正式落地(dì)，在北京、上海、青岛(dǎo)等36个先行城市（地(dì)区）启(qǐ)动实施。距(jù)离个人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)落地已经(jīng)过去半年，民众接受度(dù)和业务进(jìn)展情况如何(hé)？从业人员在具体实操(cāo)过程中又(yòu)遇到了哪些困难？不同年龄段的群体会怎(zěn)样(yàng)理解这项制(zhì)度？

　　近日(rì)，本报记者实地探访(fǎng)上海地区几家(jiā)银(yín)行网点(diǎn)和券商营(yíng)业部，了(le)解个人养老金(jīn)制度(dù)近半(bàn)年的落地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻(qīng)人更关注税收(shōu)优惠

　　中老年人更在意退休(xiū)后(hòu)多一份保障

　　根据人社(shè)部(bù)和国家社(shè)会保险(xiǎn)公共服务(wù)平台(tái)数据可(kě)知，个人养老金制度经(jīng)过半年(nián)时间的发展，在产品种(zhǒng)类、数量和(hé)参(cān)与人数方面都有(yǒu)所(suǒ)增加。

　　某券(quàn)商营(yíng)业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉(sù)记者(zhě)：“很(hěn)多客户都对(duì)个人养老金业务热(rè)情高(gāo)涨，有直接到营业部咨询(xún)的，还有很多是打电话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁还(hái)观察到(dào)，“70后”“80后”普(pǔ)遍对(duì)个人养老金业务的热情和(hé)关注度比“90后”更高，并且除了个人咨询和开户外，还有不少企业员工、学(xué)校教师、退伍军(jūn)人等通过企(qǐ)业(yè)和单位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解(jiě)了身边(biān)两位(wèi)不同年龄段、均(jūn)已购(gòu)买个人养老金产品的朋(péng)友后发现，两(liǎng)人所关注的(de)问题(tí)“焦(jiāo)点”的(de)确有所(suǒ)不同。

　　一位(wèi)在上海地区金融机构工作的“80后”告(gào)诉记(jì)者，自从工作(zuò)以来(lái)，她每年都将收入的一(yī)部(bù)分拿(ná)来强制储蓄，有了个人养老金制度(dù)后(hòu)，就分一部分在个(gè)人养老金账户中，这部(bù)分强制储蓄的钱(qián)即使存长(zhǎng)期(qī)也不会影响她未来的生(shēng)活质(zhì)量(liàng)，并且放进个人养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户是在基(jī)本养老保险(xiǎn)之外(wài)多一(yī)份积累。

　　而另一(yī)位工作(zuò)不久(jiǔ)的“90后”表示(shì)，他现阶段最在意(yì)的(de)就是买个人(rén)养老金可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到退休后的生活质量还有点遥远。

　　针对上述两种不(bù)同的想法，黄宁也向记者(zhě)坦言，他们在(zài)日常介绍个人养老金业务的过程中确实会考虑到不同(tóng)年龄(líng)群体的不同需求和(hé)想法，进而更好(hǎo)地“对症下药”，比如给(gěi)刚工作(zuò)不久的年(nián)轻人着重介绍“退休后多一份保(bǎo)障(zhàng)”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在个人(rén)养老金业(yè)务取得进(jìn)展的同时，还有不(bù)少已经了解个人养(yǎng)老金业务的(de)民众仍(réng)在“观望”。从现有(yǒu)数据可知，截至2023年3月底，虽(suī)然有(yǒu)3000多万人(rén)开通了(le)个人养老金(jīn)账户，但(dàn)完成资(zī)金存储(chǔ)的(de)只有900多万人。

　　林(lín)漪(yī)在银(yín)行端个人(rén)养老金业务的开展中感受(shòu)到，一些客户开了户但没存储的主要顾(gù)虑是(shì)锁定时间太(tài)长，担(dān)心之后如果(guǒ)要大笔用钱时会很“棘手(shǒu)”；另外(wài)一些(xiē)客户则是认为在个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品并非专(zhuān)门设计且收益优势不明(míng)显(xiǎn)，目前个人养老金可以购(gòu)买(mǎi)的养老储蓄、银行养老(lǎo)理财、养(yǎng)老保险产品(pǐn)、养老目标基金(jīn)四类产品(pǐn)，即使不通(tōng)过个人(rén)养老金(jīn)账户也可(kě)以直接买，且收益差距不(bù)大。

　　黄宁则从(cóng)券商从(cóng)业人员的角度谈到了推广个(gè)人养老金业务过(guò)程中的“困境”。他表示：“券商端个人养(yǎng)老金只支(zhī)持代销公募(mù)基金(jīn)，无法代(dài)销存款、银行理(lǐ)财、商业养老(lǎo)保险，有些客(kè)户风(fēng)险承受能力较低，想寻求更(gèng)低风(fēng)险(xiǎn)等级的(de)产品，纯公募基金难(nán)以达到资产配置(zhì)的需求(qiú)。”

　　此外，还有(yǒu)一部分年轻人向记者直言(yán)，对(duì)于离退(tuì)休还(hái)较(jiào)遥(yáo)远的(de)群体来说(shuō)，养老需求当然也需要(yào)考虑(lǜ)，但眼下的(de)生活和(hé)经济状况才是更(gèng)重要(yào)的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别