大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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